万万没想到，你居然是这样的晨星奖基金-平抑基金

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2023晨星奖公布，行业配置大变化

3月31日，正式公布了2023年晨星奖基金。

两只获得晨星奖的权益基金，分别是

杨鑫鑫的工银创新动力，林英睿的广发睿毅领先，

2022年收益率分别是-2.79%、11.21%；

从两只权益基金股票持仓上看，工银创新动力的行业和持股都比较分散，医药生物、建筑装饰、电力设备等均衡配置；广发睿毅领先则偏好交通运输、银行行业。

三只债券基金分别是

俞晓斌、马龙、张略钊&谷衡的富国稳健增强债券、招商产业债券、工银纯债债券，

2022年业绩都跑赢同期债券基金指数的1.06%。

再回过头看2022年晨星奖基金。

陈皓的易方达新经济、徐荔蓉的国富中国收益，2022年业绩虽然都为负，但都在同类排名的前40%。

易方达新经济和国富中国收益的行业配置都比较均衡，但一个偏向于食品饮料、计算机，一个偏向于科技，主要是电子、电力设备。

两届晨星奖权益基金行业配置变化还挺大的，反映的也是这两年A股热门板块的变换，死守赛道可能不是明智选择。

三只债券基金中，王晓晨的易方达裕祥回报债券2022年收益为-3.91%，这是只二级债基，股票仓位在20%左右，在去年行情中是比较吃亏的。

工银四季收益债券、鹏华丰禄债券则都跑赢同期的债券基金指数。

两届晨星奖2022年业绩都不错，那如果把晨星奖基金做成一个组合，长期持有，效果会怎么样呢？

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晨星组合，业绩延续性强

我们把获得2023年晨星奖的5只基金等权编成一个组合。

因为评奖会参考2022年、以及长期业绩，先来看下2022年组合表现。

2022年组合收益率3.06%，跑赢了偏股混合型基金指数的-21.03%，获取超额收益能力强。

再回测过去5年业绩，组合收益率达到60.15%，沪深300的才只有6.96%。

只是和偏股混合型基金指数的收益率基本持平，但组合回撤率明显要更低，胜在更稳。

那么，这个晨星组合获奖评测年（2022年）、以及长期业绩确实不错，可以同时兼顾到收益率和稳定性。

而往前看，今年以来（截至2023/4/7），组合收益率3.78%，小幅跑输偏股混合型基金指数的4.46%，但差距也不是很大，且净值曲线平稳得很，业绩延续性还是可以的。

主要原因是广发睿毅领先的拖累，林英睿长期偏好于交通运输、银行，这俩行业今年以来的表现都不好。

再把获得2022年晨星奖的5只基金等权编成一个组合。

在获奖评测年（2021年），组合收益率14.95%，跑赢同期偏股混合型基金指数的7.68%。

近5年的表现更亮眼了，收益率70.2%，跑赢沪深300不在话下，关键是进一步拉开了和偏股混合型基金指数的差距，回撤也明显控制得更好。

单拎出获奖后的2022年业绩，组合收益率-4.79%，远远跑赢偏股混合型基金指数，超额收益更明显了。

今年以来，组合收益率1.99%，也是小幅跑输偏股混合型基金指数，但差距不大。

回测下来，这两届晨星组合，不光是获奖测评年、过往业绩好，在获奖后的表现也不错。而不像冠军基金一样，陷入魔咒僵局里。

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股债结合，回撤更低

前边回测的2个组合里，不管是短期、还是长期表现，都有一个共性——

波动性低，回撤更小。

因为组合里加了债券基金，可以平抑波动。

假如把组合里的债券基金剔除，最大回撤率明显提高了。

像2022年这种难操作的行情，即使是由一批长期绩优权益基金组成的组合，回撤率也能到-22%以上，相当刺激。

但加入债基配比后，组合回撤率普遍降低了不止一半。

从这点上说，构建一个晨星奖组合，长期持有的话，不仅收益上吃不了亏，体验感也是相当不错的，这就是资产配置的魅力。

巴菲特说，金融市场就是财富再分配的系统，它将金钱从没有耐心的人手中转移到富有耐心的人手中。

而波动性低、持有体验好，能让人有信心、有耐心长期持有，最终拿下长期超额收益，这是一个正向反馈。

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