可转债成追涨利器

可转债成追涨利器

近日，医疗类、新能源产业链相关股票表现强势，也捧红了不少可转债品种。5日，东音股份开盘涨停，刺激转债市场第一高价券东音转债大涨超30%。事实上，以无涨跌停限制的可转债作为追涨利器，可以达到抢筹正股的效果。但是，“追涨”可转债时，也需警惕正股下跌风险。

超8成可转债上涨

5日，A股发力上攻带动可转债联袂走高。数据显示，截至收盘，中证转债指数涨0.76%，报347.48点，超8成可转债收涨。东音转债领涨，涨幅达31.41%，收报264元。

东音转债目前是转债市场第一高价券，其正股东音股份5日开盘即涨停。4日，中国工程院院士、国家卫健委高级别专家组成员李兰娟团队宣布，根据初步测试，在体外细胞实验中显示，抗病毒药物阿比朵尔能有效抑制冠状病毒。从2019年开始筹划借壳东音股份上市的罗欣药业，就拥有阿比朵尔相关专利。

战“疫”大背景下，医疗行业是“排头兵”，相关股票表现持续强势，也带火了部分医疗行业公司的可转债。此外，近期特斯拉概念股的表现也带火了相关可转债。例如，特斯拉产业链公司璞泰来于4日涨停，当日上市的璞泰转债也先后涨达20%、30%，被两次实施临时停牌。

可转债优势显现

正股涨停之时，可转债优势就显现出来了。由于可转债理论上没有涨跌幅限制，股票涨停后投资者可以通过买入可转债获取正股筹码。例如，东音股份5日开盘涨停，投资者若预计该股还有上涨空间，就可以考虑买入东音转债。当日东音转债开盘价为220.99元，投资者若按此价格买入，并按照6.55元的转股价格转股，每一张可转债可以换约15股东音股份，每股成本约为14.73元。东音股份5日涨停收报14.31元，若下一交易日涨幅达3%以上，投资者就大概率能兑现正收益。

可转债虽无涨跌停限制，但在上海证券交易所上市的可转债需要遵循《上海证券交易所交易规则》和《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》的有关规定。交易日内，沪市可转债首次较前收盘价涨超20%，将被实施一次临时停牌，时长为30分钟；若之后又涨超30%，则会被实施第二次临时停牌，盘末最后三分钟才恢复交易。深圳证券交易所则无此规定。

对于有套利空间但未进入转股期的可转债，投资者要保持谨慎。从买入可转债那刻起，直到转股起始日前，还存在正股下跌导致套利空间消失甚至亏损的风险。数据显示，截至5日收盘，共有14只可转债存在套利空间，但有6只处于转股期，相应地，这6只可以“即时”兑现的可转债套利空间较小；而套利空间更大的可转债，普遍还未进入转股期。

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