万科推出39亿元港股增发计划-基金参与增发

3月2日早间，万科企业（02202.HK）宣布了39亿港元的港股增发计划。这是继上月万科披露150亿元A股定增计划后的又一项融资安排，房地产融资“第三支箭”的政策支持效果持续显现。

增发折扣率较低

根据万科企业公告，3月2日交易时间开始前，公司与配售代理就配售3亿股新H股订立配售协议，配售价为每股H股13.05港元。如配售股份全数配售，配售所得款项总额预计约为39.15亿港元，配售所得款项淨额总额预计约为39.03亿港元。万科企业董事会认为，本次配售将增强集团的财务状况。

值得一提的是，本次配售的单价13.05港元/股，较配售协议签署前一日，万科企业3月1日收盘价13.9港元/股折让约6.12%，是近14个月港股新股配售折扣最小的项目。

据记者了解，本次增发折扣率较小的原因是国际投资者的积极参与。本次万科H股增发吸引了近100家境内外投资机构参与，与2022年下半年的市场情况相对比，机构参与数量明显上升，其中长线基金、主权基金占比增加。万科方面表示，这既体现了境外投资者对万科作为行业大盘蓝筹的认可，也说明境外投资者对行业前景的信心在逐步恢复。

通过本次港股增发，万科预期将获得的39亿港元，其中60%用于偿还公司的境外债务性融资，剩余40%资金将用于补充公司营运资金。同时，万科承诺本次募集资金将不会用于境内新增住宅开发项目。

以上资金运用方向与“第三支箭”中的监管要求一致。去年11月28日，证监会在恢复房企股权融资的措施中明确，上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务，包括与“保交楼、保民生”相关的房地产项目等，以及符合要求的补充流动资金、偿还债务等。

地产行业已现暖意

前述政策落地后，万科已经是第二次实施股权再融资计划。今年2月，万科A（000002)宣布了房企股权再融资重启后最大规模的A股定增方案，公司拟募集资金不超过150亿元，用于旗下11个房地产开发项目和补充流动资金。在政策鼓励下，至本次港股发行落地，万科去年12月宣布筹划的新增A股及/或H股股份募资计划已全部取得实质性进展。

放眼两地市场，自去年11月底以来已有17家A股房地产上市公司提出定增预案，其中既包括保利发展等国资大型房企，也包括嘉凯城、大名城等民营房企。最近的案例是在2月23日，中交地产宣布拟定增35亿元，投资于五个住宅项目及补充流动资金。目前，进度较快的A股房企定增方案均处于证监会受理阶段，等待后续的问询审核。

房企在港股市场的募资进度较快。碧桂园(02007.HK)在“第三支箭”释放后一个月内，完成了两次配股融资，合计募资金额超86亿港元。雅居乐集团（03383.HK）在三个月内完成了三次股权融资，合计募资金额接近19亿元。

在多重政策的支持下，房地产行业销售情况已有回暖。据中指研究院统计，2023年1-2月，TOP100房企销总额为9841.1亿元，同比下降4.8%，较去年同期降幅大幅收窄29.2个百分点。在价格方面，2月百城新建住宅平均价格为16174元/平方米，环比持平，止住“7连跌”态势。

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