IPO再融资齐上阵券商开启新一轮补血

IPO再融资齐上阵券商开启新一轮“补血”

券商正在上演又一轮“补血”行动。继2015年港股上市后，中金公司在2020年2月28日正式“官宣”在A股上市。此前2月26日，中银证券在上交所成功上市，成为A股第37家上市券商，2月25日，海通证券发布了二次修订后的定增预案，再融资计划更进一步。眼下，资本实力是决定证券公司未来发展和竞争力的重要砝码，一大波券商IPO、定增、配股“补血”在途，随着越来越多券商加入资本扩张大战，未来市场如何演变也值得期待。

“投行贵族”拟A股上市

2月28日，中金公司发布公告称，公司拟申请A股发行并在上海证券交易所上市，公司已于当日召开的董事会会议上通过了关于首次公开发行人民币普通股股票并上市方案的议案。中金公司素有“投行贵族”之称，消息一出，一线券商聚首A股也掀起业内讨论。

公告显示，中金公司拟公开发行A股数量不超过4.59亿股。中金公司A股发行上市所募集的资金在扣除发行费用后，将全部用于增加本公司资本金，补充公司营运资金，支持公司境内外业务发展。

资料显示，中金公司成立于1995年6月25日，是中国内地第一家中外合资的投资银行，于2015年11月9日在香港联交所主板上市。

中金公司成立之初就专注高端投行业务，曾几乎包揽国内大型国企上市及海外业务。但随着大型国企上市殆尽，加上券商转型加速竞争激烈，中金公司一度经历“阵痛”，业绩转淡。近年间，中金公司引入腾讯、阿里加盟，借助金融科技的力量推动业务转型。2019年9月，更“牵手”腾讯成立合资技术公司。

“中金公司选择回归A股，应该做了很长久的谋划。国内主要头部券商都基本已在A股实现上市，唯独中金公司在港股上市，这不利于中金在国内地位和影响力的提升。同时，境内券商估值显著高于港股，尤其一旦A股牛市来临，券商估值将快速攀升。对中金公司而言，回归A股可以提高公司的股价和市值，这对股东可带来显而易见的财富效应。”谈及中金公司选择回归A股，沪上一位券商分析人士对北京商报记者表示。

券商股权融资提速

随着资本市场改革红利不断释放，券商正掀起一场资本扩张的大战，近期，券商IPO、再融资频有新动态传出。2月26日，中银证券在上交所成功上市，成为A股第37家上市券商，中银证券上市首日表现抢眼，IPO发行价5.47元/股，上市首日即以44.06%的涨幅封停，随后连日股价攀升，截至2月28日收盘价报9.54元/股。

招股书披露显示，中银证券募集资金主要将投向八大领域，包括：投行业务、零售经纪业务、资产管理业务、证券投资业务、私募股权投资业务、期货业务、研究与机构业务以及风控合规和信息技术。

A股市场再融资方面，再融资新规“官宣”以来，市场活力被进一步激发。 2月25日，海通证券发布了二次修订后的定增预案，预示其再融资计划更进一步。

“境内再融资不断放开，众多头部券商纷纷发布再融资的方案，夯实资本实力，客观上也对中金公司产生了较大的压力，督促中金公司快速作出回归A股的决定，以同步加强资本实力的提升。”券商投行从业人士何南野对北京商报记者表示。

发力重资本业务

当下，资本金越来越成为影响券商竞争力的重要因素，券商也多途径“补血”，夯实资本实力。

根据数据显示，截至3月1日，IPO正常审核状态下排队的共有财达证券、国联证券等11家券商。再融资“补血”方面，目前，共有海通证券、中信建投等8家券商的定增预案尚未实施，拟募集资金达859.6亿元。另外，有天风证券、东吴证券等5家券商配股预案尚未实施，拟募集资金达388.05亿元。从各券商募资用途上看，多数券商再融资指向补充公司资金、扩大业务规模等。其中，发展资本中介和投资交易等重资本业务成为券商募资的重点投向。

业内人士认为，在业绩分化强者恒强的行业趋势下，券商持续补充资本、扩大资产规模是大势所趋。对于头部券商而言，如何用足政策空间，加强资本实力并快速转型，稳固自己的行业地位是头等大事，而对于中小券商而言，如何尽快充实净资本，获得更大的发展空间也成为当务之急。

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