A股公司一季报盈利欠佳_1

目前2014年年报和2015年一季报已经披露完毕，有机构进行了统计，今年一季报A股上市公司盈利情况不佳。

来自广发证券的统计显示，主板公司的2014年报收入增速为4.3％，2015年一季报收入增速下滑至-2.1％；A股主板的2014年报利润增速为3.1％，2015一季报利润增速下滑至-5.6％。值得注意的是，主板的一季报收入和利润均是负增长，这还是6年来首次出现的情况（上一次负增长是在2008～2009年）。

剔除金融股后，情况更为糟糕：A股剔除金融的2014年报收入增速为3.1％，2015年一季报收入增速下滑至-5.6％；而A股剔除金融的2014年报利润增速为-0.7％，2015年一季报利润增速下滑至-13.6％。

该机构认为，成本回落、资本开支下降难敌需求规模大幅下滑。不过A股上市公司现金流状况改善：A股剔除金融的现金流状况在去年有明显的改善，资产负债率也开始下降，企业杠杆水平有所下降。A股剔除金融2014年现金流占收入的比重为1％，这是近四年来的最高水平。

在具体投资上，广发证券建议关注“传统产业重估值空间轻盈利趋势”，具体包括银行、化工、煤炭、有色。传统行业的投资目前应更重视估值提升的空间而不是盈利的趋势，银行和资源类行业的相对估值最低，因此还有进一步提升空间，建议关注银行、化工、煤炭、有色。其次，可在新兴产业中寻找需求和供给同时扩张的子行业，因为这些行业最容易实现规模经济，建议选择去年以来收入和资本开支同时加速的医疗服务、互联网传媒、软件、电子、环保。

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