A股市场进入新常态

A股市场进入新常态

A股市场最后一个悬念揭底：全面注册制来了。据报道，国务院金融委近日召开的专题会议强调，增强资本市场枢纽功能，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。

或许有人会觉得全面注册制来得比预期快了些。其实，在创业板试点注册制后，监管部门一直在为全面注册制吹风。10月15日，中国证监会主席易会满更表示，注册制改革关乎资本市场发展全局，意义重大。经过科创板、创业板两个板块的试点，全市场推行注册制的条件逐步具备。所以，应该说，有科创板和创业板成功试点于前，监管部门频频吹风之后，不管是投资者还是融资者，市场的各个方面其实已经做好了全面实行股票发行注册制的准备。

全面实行股票发行注册制，当然需要一些配套措施，比如，建立常态化退市机制。敞开了入口，也要适当扩大出口来配套。据统计，去年以来有24家上市公司被强制退市，是之前6年总和的两倍。这样的力度恐怕与全面注册制不够匹配。所以监管部门强调，要深化退市制度改革，进一步完善退市标准，简化退市程序，强化退市监管力度，严格执行退市制度，形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退市机制。

全面实行注册制注定会对市场的方方面面产生深刻而广泛的影响。比如，有人说，以后的选股难度更大了：有人说，打新收益要下降了；有人说，市场去散户化的速度可能更快了……或许，种种变化，展现的正是A股市场进入新常态的标志。反过来说，进入新常态的A股市场需要更多的新常态思维。

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