十大年夜券商策略市场有望冲击3500点A股慢涨已启动将连续数月

十大年夜券商策略：市场有望冲击3500点！A股慢涨已启动 将连续数月

兴业证券：聚焦三季报亮点标的目的，发展继续提升

安信证券：市场震荡向上

当前阶段重点关注受益于经济苏醒和“十四五”政策的顺周期发展标的目的。重点关注：光伏、汽车、电子、军工、白酒、家电、银行、保险等。主题关注：十四五、跨境电商等。

中信证券：A股的中期慢涨已启动，并将连续数月

投资者关注“十四五”、三季报景气向上的标的目的是值得投资者器重的机遇。中长期看，A股和中国资产向好的趋向并未改变，震荡布局，长牛整固，中枢抬升，趋向未变，爱惜权柄时代。

上周震荡中枢蓄势，未来1个月市场冲击上沿可期，建议掌握金秋行情。当前投资者的担心主要包含2021Q2盈利高位回落，临近大年夜选的外洋风险，估值偏高档。盈利方面，盈利预告显示Q3盈利有望超预期，且随着五中全会临近，市场重心将从关注短期盈利趋向转向展望长期行业机遇。外洋风险方面，中美风险压制最大年夜的时刻已过，风险偏好易升难降。估值方面，随着短期盈利超预期，叠加革新加快与“十四五”增长路径更清晰，年末前估值切换后估值压力将缓解。因此，盈利超预期、风险偏好回升将支持震荡上行格式，市场有望冲击3500点的区间上沿。

根据资金面和根基面的演变，牛市分为孕育期、爆发期、泡沫期，现在处于爆发期，即资金面+根基面双轮驱动的牛市3浪上涨。创业板指先于沪深300进入3浪上涨源于疫情影响了各板块的盈利节奏，Q3早周期行业占优说明经济苏醒已在路上。市场结构阶段性再平衡中，中短期后周期的金融地产更优，跳动外汇，科技是转型进级牛的中长期主线。

粤开证券：市场热情略有降温，关注北上流入连续性

中信建投证券：市场将进入震荡之中阶段性回升，坚守发展主线

配置方面重点关注以下四条主线：三季报窗口机遇。深圳试点革新利好板块。“十四五”热点提前预热。“双十一”热点题材。

海通证券：牛市处于爆发期，中短期金融地产更优

中外“疫情差”仍在扩大年夜，带来订单回流、资金流入；累积性需求、对冲性需求、订单回流需求、周期性需求共振，预计经济景气回暖或延续至来岁下半年；金融数据出台缓解此前投资者对“货币常态化回归、信用结构性收紧”之下流动性边际压力的担心。绝对和相对根基面较好的市场预期加强、货币政策周期差连结、宏不雅流动性情况稳定、十四五前瞻对情绪正向催化，四点因素之下，对Q4A股大年夜势偏乐不雅。

海内根基面超预期改善会不竭抬高市场底线；美国大年夜选和美股修复的趋向日益开阔爽朗；IPO和增发减持对市场资金分流有限，不改变表里资金净流入的状态。预计本周颁布的海内宏不雅数据将再超预期，A股的中期慢涨已经启动，并将连续数月。

起首，海内经济与A股财报预告数据连续超预期，根基面改善抬高市场底线。社融数据超预期，政策对宏不雅杠杆容忍度提高，宽信用继续支持根基面修复；外贸超预期且中期向好，短期订单转移有望长期化；预计即将颁布的海内经济数据有望再超预期，而披露中的A股三季报盈利修复明明，不竭消化结构性的高估值。其次，IPO和增发减持在四季度分流的资金有限，表里资金预计将连结净流入。其中，IPO与增发减持对市场流动性的分流会慢慢弱化；财产资本减持影响有限，不会改变市场标的目的；同时，人平易近币升值预期驱动下，北向配置型外资流入恢复明明，且可连续。再次，美国大年夜选和美股走势日趋开阔爽朗，外部因素对A股的扰动连续缓解。美股在慢慢反应拜登当选的预期，同时，两院选举层面，平易近主党控制两院的概率也在上升；开放式QE框架下，预计美联储四季度实质扩表会提速，美元流动性会更宽松。表里兼修下，不竭落地的超预期根基面数据消化结构性高估值，动员增量资金入市，催化中期慢涨。

尽量市场担忧政策可能会慢慢收紧，但政策是在向正常化回归，而非大年夜幅收缩，目前苏醒态势仍较为确定，市场后续仍有空间、不宜悲观。综合来看，目前增长形势和企业盈利可能继续向好，而包含美国大年夜选及估值压力、政策退出等扰动则是短期、局部或是边际性的，疫情虽有局部频频，但对经济危险可能会大年夜幅小于上半年；物价整体偏低迷的环境下，政策大年夜幅收缩的可能性较小；市场中长期的向好因素并未改变。

北向资金在10月9日和10月12日大年夜幅净流入之后，略显平淡，单周净流入111亿元，沪市净流入额时隔7周再次超过深市。值得注意的是，北上单周净买入MA5呈现了比力明明的向上拐点。这种环境在8月底也呈现过，北上先于市场有了较为明确的向上拐点，之后市场随之抬升，可惜的是MA5未能连续向上并突破0，量能略显不足。因此，近期这个向上拐点的连续性有待继续不雅察，旗帜资金引领作用较为显著。

配置上，建议继续关注顺周期板块和科技龙头外；前者包含受益于全球经济苏醒和弱美元的有色金属和化工，以及受益于海内消费修复的部门可选消费板块；后者建议重点关注新能源汽车和消费电子。另外，还可关注“十四五”主题中市场认知相对不足的品种，包含财产政策相关的军工电子、信息宁静、半导体和光模块；生齿政策相关的母婴板块。

9月社融再超预期，居平易近、政府和企业融资增速均回升明明，继续强化经济苏醒预期。11月上旬美国大年夜选落地后，全球资本市场敷衍美国新一轮财务刺激政策升温，有可能触发全球新一轮risk on。随着经济苏醒的逻辑连续强化，近期金融和气概的讨论再度成为市场关注的焦点，而从历史来看，四季度气概剖析要明明强于前三个季度。偏低估值、价值和大年夜盘气概整体略占优势。投资者会综合思量经济和货币政策来举行气概调整，本年四季度经济和货币政策的组合类似2006、2016、2012年，金融、周期、可选消费等顺经济周期相关的低估值板块可能会相对占优。中期来看，对A股处在2019年1月以来的两年半上行周期大年夜的判定没有变，市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到经济根基面驱动”的逻辑，展望下半年至来岁一季度，顺周期的范畴业绩均在不同程度改善。估值性价比将会从新成为市场考量的重要因素。

招商证券：A股处在两年半上行周期，量子通信市场空间有望达千亿规模

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