4月份净买逾千亿元外资加仓中国债市

理财百科阅读 138 2023-12-07 15:44:50

4月份净买逾千亿元外资加仓中国债市

外资加仓中国债市的力度从新加大年夜。数据显示，4月份境外机构投资者在银行间债券市场净买入1414亿元，而3月份为净卖出4亿元。别的，中央国债登记结算有限责任公司为境外机构托管的债券面额首次突破2万亿元，外资正重仓中国国债。

中外利差是诱因

阐发人士指出，外资4月增持人平易近币债券，主要原因是中外利差较大年夜。3月全球主要经济体央行轮番“放水”，无风险资产收益率大年夜幅下行。美国3年期国债收益率在3月下行逾70个基点，4月仍在下行，截至4月底报收0.25%。而人平易近币债券市场，3年期国债活跃券200003在4月底的收益率为1.42%，较同刻日美债高约120个基点。

主要买入品种是国债

国盛证券策略团队以为，此次额度限制落实打消，是支持境外投资者投资中国资本市场的重要行动。“从韩国等市场的成长履历看，QFII限额、外资投资比例限制的慢慢铺开，是资本市场对外开放的必经之路，也是国际化程度提升的重要标志。”该团队暗示。

未来，外资买债仍有较大年夜增长空间。“陪同中国债市对外开放的推进，外资在中国债市的占比快速提升，已成为中国债市的重要到场主体，外资行为对中国债市的影响越来越大年夜。”华泰证券张继强团队暗示。

从结构来看，国债还是境外机构持有的最主要券种。截至4月底，中债登为境外机构托管的国债面额达13948.07亿元，占比为70%；环比增3.8%，高于总托管面额的增幅。

4月境外机构投资者托管面额环比增量为433.19亿元，仅次于商业银行和非法人产品户，且远高于3月62.15亿元的环比增量。外汇交易中心数据显示，4月境外机构投资者在银行间债券市场净买入1414亿元。

值得注意的是，外资在这轮增持中，对中短端品种青睐有加。据外汇交易中心数据，从4月境外机构投资债券代偿期分布看，1年以下、1-3年、3-5年别离占比为28%、18%、19%，中短端债券总占比为65%，超过跨过3月的58%。反不雅长端债券，跳动财经，7-10年占比从3月的34%降至26%，跳动财经，10年及以上刻日债券占比降至1%。

近日，我国证券市场对外开放又取得希望。5月7日，中国人平易近银行、国度外汇管理局公布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求，包含落实打消QFII/RQFII额度限制、本外币一体化管理等规定，进一步便利境外投资者到场我国金融市场。

别的，人平易近币汇率的升值和趋稳也消减了外资顾虑。3月初，人平易近币对美元汇率开启一段贬值之旅，直至3月下旬才起头“横盘”。4月上旬，人平易近币汇率回升，虽然中旬有所贬值，但幅度较缓，且在下旬又起头升值，为境外机构加码中国债券创造了较好窗口。

增长空间较大年夜

虽然4月政策银行债发行量突破5000亿元创下历史新高，但外资持有的政策银行债托管面额有所减少，较3月下滑3.4%至3256.75亿元。其中，国开债托管面额下滑114.85亿元。商业银行债券和企业债券等信用债品种占比力低，托管面额也小幅降落。

境外投资者买入中国债券热情“重燃”。5月7日，中债登颁布数据显示，截至4月末，该机构为境外机构托管债券面额达20011.36亿元，首次突破2万亿元，同比增30.45%，环比增2.21%。这是2018年12月以来持续17个月增加。

广发证券固定收益刘郁团队以为，疫情对全球经济的影响预计介于1年至2年，境外机构投资短债可持有到期，面对的不确定性风险较小。

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