下半年30家IPO募资不及预期.

下半年30家IPO募资不及预期

近期，新股募资不达预期、低价发行的案例并不少见。根据统计，今年下半年以来，已有30家IPO企业募资金额不及预期。有业内人士认为，部分询价机构抱团压低新股发行价，从而导致部分新股发行市盈率偏低。

值得一提的是，“报价高度趋同”的现象不止出现在上纬新材。如龙腾光电发行价1.22元，其中有311家机构投资者报价位1.22元，占比82%。此外，龙利得、万胜智能、大叶股份等也有类似的情况。记者注意到，由于近期新股较多，部分询价机构压低了报价，基本在主承销商提供的投价报告价格区间下限打两折到五折。

对此，东部一家券商机构人士对记者表示，“部分询价机构抱团串价的可能性是存在的，但是这不代表绝大多数机构都串通报价，毕竟报太低的价格最终没入围岂不是得不偿失。”

北方一家券商投行高管则建议可从多方面来完善定价机制。“一是发行量低于3000万股的可以直接定价；二是给予保荐机构一定的自主权，如可以决定剔除价格区间。”他表示，“三是扩大询价机构范围和规模，如引入大型私募；四是除了保荐机构的投价报告，最好还有独立第三方的报告。”

奶酪基金创始人、基金经理庄宏东对记者表示，“注册制改革对市场的影响是长期缓慢的，新股上市后普遍大涨的现象将慢慢消失。无论是募资不及预期还是新股破发，都反映出A股越来越成熟、资金越来越理性的趋势。”

经济学家宋清辉分析称，“以往新股都是卖方市场，而未来有可能逐步过渡到买方市场，这也是市场化博弈的结果。”

深交所昨日表示，将进一步强化创业板发行承销监管，更好发挥市场化资源配置机制作用。

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