2月CPI涨幅与上月持平略高于市场预期.

2月CPI涨幅与上月持平略高于市场预期

2月CPI涨幅与上月持平略高于市场预期 更新时间：2011-3-12 10:18:32 　　昨日，国家统计局发布今年1-2月主要经济数据。2月份居民消费价格同比上涨4.9％，涨幅与1月份持平，略高于此前市场预期的4.8％。

上涨压力来自三方面

国家统计局新闻发言人盛来运表示，今年居民消费价格走势上涨压力主要来自三个方面：国外输入性通胀压力、国内有关成本上涨压力及去年翘尾因素影响，将对维持今年物价稳定产生较大压力。

从结构上分析，2月份居民消费价格同比上涨4.9％当中，翘尾因素影响到2.6个百分点，占居民消费价格同比上涨幅度的53.1％；新涨价因素影响到2.3个百分点，占居民消费价格同比上涨幅度的46.9％。

“在新涨价因素中，目前还是食品价格的影响最大。”盛来运说。从同比角度看，食品价格上涨11％，影响居民价格总涨幅为3.3个百分点，占同比涨幅4.9％中的67％左右。春节因素和季节因素在2月物价上涨中占了较大比例。

全年物价维稳有信心

国泰君安证券分析师吕爱文说，2月CPI涨幅同比虽没能下降，但也没有上升，在目前这种复杂的国内外环境下，这样的结果已属不易。

他表示，由于国家加大调控力度、翘尾因素不断减弱，以及春季蔬菜等产品供应的加大，CPI涨幅向下的“拐点”在上半年肯定会出现。

盛来运也强调，今年我国维持物价稳定依然存在一些有利条件。首先，粮食七年增产，库存比较充裕。二是绝大多数的工业品还是供过于求，。三是从今年开始实行稳健的货币政策。“只要各地区、各部门按照中央的决策部署，切实把维持物价稳定放在突出的位置，我们对全年维持物价稳定是有信心的。”

国泰君安证券分析师吕爱文认为，上半年特别是第一季度CPI仍处于高位，是市场的普遍预期，但由于国家加大调控、翘尾因素不断减弱，以及春季蔬菜等产品供应的加大，CPI涨幅向下的“拐点”在上半年肯定会出现。

PPI再创新高传导压力加大

2月份工业生产者出厂价格指数同比上涨7.2％，创下2008年10月份以来的新高。尽管此前先行指标PMI数据已预示着继续走高的趋势，但7.2％的涨幅仍然超出市场预期。分析人士表示，由于大宗商品价格持续震荡走高，未来PPI向CPI的传导效应或加大。

中商流通生产力促进中心专家陈克新说，PPI超预期上涨仍然是受到持续走高的大宗商

品价格推动，尤其是国际油价在今年以来的快速上行。目前，纽约、伦敦两地基准油价纷纷突破了100美元大关。

在PPI高企下，今年会逐步加大PPI向CPI传导的压力。事实上，上游原材料价格快速上涨，已经对下游行业生产活动产生抑制作用，一些行业运行已呈现减速迹象。从已公布的2月PMI分项看，纺织业PMI指数已连续4个月处在50％以下。

□专家观点

左小蕾：稳健货币政策不会改变

银河证券首席经济学家左小蕾认为，近期国际市场上，大宗商品价格、原材料价格都在上涨，导致PPI显著上涨，这对CPI有传导因素。

左小蕾指出，短期内稳健的货币政策取向不会改变，还

是会以保持经济增长、物价上涨压力可控为目标，即便有一些加息和提高存款准备金的动作，也不能单纯地解读为紧缩政策。

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