2022年央企研发投入首破1万亿，科技创新成效几何？-西飞国际天澳航空建材有限公司

近期，中字头个股走强。3月3日早盘，中成股份、中船科技涨停，中铁装备涨超16%，中国卫通涨幅超7%，中船防务、中远海特、中航西飞等涨幅超5%；三大通信运营商集体上涨，其中中国移动（600941.SH）上涨逾3%，再创上市以来新高；中国电信(601728.SH)和中国联通（600050.SH）的涨幅均超过2%。

这是中央企业(下称“央企”)迎来估值修复吗？值得关注的是，在科技创新的大潮中，央企持续加强研发投入，攻关原创技术。

数据显示，近10年来，央企累计投入研发经费6.2万亿元，超过全国1/3，2022年研发投入首次突破1万亿元，工业企业研发投入强度超过3%。

据第一财经记者了解，伴随央企研发投入的持续加码，市场正在逐步强化对央企科技创新引领作用的认识，不少头部券商都在研报中提出，要在中国特色估值体系中也更多纳入对央企科技创新的考虑。

今年以来（截至3月2日），沪市央企平均累计涨幅超10%。其中，航天晨光（600501.SH）、中科曙光（603019.SH）、中国电信的累计涨幅均在50%左右。

研发投入持续加码

央企在科技创新方面有何成效？

据记者了解，创新平台在加快建设，目前已打造国家级研发平台764个，拥有全国重点实验室91个；人才队伍也不断壮大，拥有专职科技研发人员104.5万人，占全国的1/5；两院院士231名，占全国的1/7。

有业内人士介绍称，党的十八大以来，央企在关键材料、核心元器件、基础软件、基础零部件等领域突破一批短板技术，在航天、深海、能源、交通、国防军工等领域涌现出一批重大成果，建成港珠澳大桥、白鹤滩水电站、“深海一号”大气田、“华龙一号”核电机组、石岛湾高温气冷堆核电站示范工程等一批标志性重大工程。

在资本市场方面，上交所集聚了一大批推进科技创新的央企控股上市公司。 数据显示，近五年来（2017~2021），沪市央企累计研发投入达1.23万亿元，年均研发投入2466亿元，年均复合增长率达21.86%。科创板央企研发投入占比平均超9%，研发人员占比平均超20%。

其中，中国石油（601857.SH）、中国建筑（601668.SH）、中国中车（601766.SH）、中国中铁（601390.SH）等企业最近五年研发投入均突破100亿元。

上述业内人士分析称，在研发投入的持续加码下，沪市央企在核心技术领域不断取得突破，推动产业发展向高端迈进，也在一些战略领域积极布局“卡脖子”技术，填补科技空白。

其中，中国电信自主品牌“天翼云”具备自主可控的覆盖IaaS-PaaS-大数据/AI全栈云服务能力，已在50余项关键技术领域取得自研突破。根据中国电信公告，2022年上半年，该公司天翼云收入达到280.82亿元，同比增长100.8%，半年度收入超过去年全年(279.03亿元)。其中公有云收入同比增长115.2%，私有云收入同比增长70.9%，继续保持中国政务公有云市场份额第一以及专属云服务市场份额第一的市场地位。

作为新能源建设领域的国家队，中国能建(601868.SH)2022年新能源工程建设项目新签合同额人民币3550.1亿元，同比增长83.9%；获取风光新能源开发指标1624万千瓦，同比增长39.8%。

不少央企在受访时称，中央企业发挥着引领科技创新、推动产业转型升级的关键作用。

多举措激励科技研发

技术创新离不开有效的体制机制支撑。有效的激励机制、研发机制、管理机制等，都为技术创新的培育发展创造良好的前提条件。

以华润微（688396.SH）为例，2022年初落地实施第二类限制性股票激励方案，其中首次授予对象共计1273人，占当前公司总人数的12%，具体对象包括公司董事及高管、核心技术人员及核心管理和操作人员。其中，拟参与本次激励的核心技术人员与技术研发骨干占激励对象总数近70%。

“激励资源向研发技术团队倾斜，有利于保证核心团队的稳定性，可激发调动科技人员创新的激情和动力，助力核心团队及科技人才的吸引与保留，并打造科研骨于与企业长期利益共同体、创造长期价值。”华润微相关人士称。

铁建重工（688425.SH）实行以业绩与能力为导向的“1+N”薪酬激励体系。“1”是根据员工的职衔层级对应确定的职衔绩效工资，每年动态调整；“N”是多种激励组合拳，包含引进人才年薪制、科研项目过程激励、科技杰青月度激励、科技与营销薪酬特别贡献激励、核心员工战略配售等。

据了解，铁建重工每年拿出上千万元给予研发特别贡献薪酬激励，2022年特别贡献激励5555万元。

江航装备（688586.SH）则是多措并举，形成推动该公司创新的全方位机制。据了解，该公司编制“领先创新力”方案，推进创新管理平台建设和重点工艺攻关、精益制造，实施核心技术员工持股，吸引和留住优秀技术人才；通过揭榜挂帅工程，攻关重大科研项目，引导激励核心骨干人才投身价值创造，强化攻关能力和紧迫意识；探索实施重点科研项目风险奖励与约束机制，设置科研项目团队风险保证金和配套奖励。

江航装备相关负责人表示，相关激励机制有效激发了科研人员的积极性，产生了较好的激励效果，激发了公司研发人员热情，为公司核心技术研发提供了保障。

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