10000只基金了，可能买投顾服务才是更加靠谱的选择-一万买基金

上半年权益基金盘点：煤炭一骑绝尘，光伏、新能车后半程发力

半程冠军黄海截止1季度末的管理规模不到13亿，不知道二季报披露之后是个怎样的光景。其管理的三只产品：万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选A的年内涨幅分别为53.7%、47.7%、41.5%。在全市场鬼哭狼嚎之际，这样的业绩不可谓不亮眼，但黄海的声势相较于前几年的半程冠军确实要低一截。

我分析有三方面原因：1、前几年打造明星基金经理的套路，在市场大跌中伤了投资者的心，对短期业绩冠军不再感冒了；2、黄海长期重仓持有地产板块的投资模式缺乏吸引力，在2020年、2021年都业绩不佳，难免会被质疑压赛道；3、万家基金在宣传上确实也没给够资源，公募的品牌和渠道竞争愈加内卷，谁能够在timing上把握得更好，谁就能在竞争中取得更好的位置。

上半年黄海煤炭+地产的组合配置取得了很好的效果，面对愈加复杂的环境，不知道黄海能不能把这份成绩保持到年终。

煤炭行业投资逻辑也很清晰，供给约束下企业现金流改善明显。中国神华中报再度大手笔分红，市场对于资源板块的歧视还是根深蒂固的，今年这种观点正在明显缓解。煤炭行情的持续性和行业基本面是息息相关的，投资中没有什么是一成不变的，刻板印象是赚不到钱的，最难的就是实事求是。

今年有一批在四月底部附近成立的光伏、新能车主题基金，年内涨幅也在三十个点附近。这类基金看起来涨幅凶猛，但实际上赚钱效应没有那么强。大部分光伏、新能车投资者还是从年初一路熬过来的。广发基金在光伏板块上的布局确实扎实，孙迪管理的广发先进制造年内涨幅26%，刘格菘、郑澄然这对师徒在光伏板块上的布局，俨然成为公募投研的一段佳话。

新能车板块上半年也曾面临上游涨价的困局，但最终行情还是蔓延到产业链的更深处，背后大逻辑还是中国汽车产业链在新能车时代，迎来了逆袭。了解中国汽车产业坎坷发展经历的人，都会唏嘘。技术换市场的国策其实就是从汽车产业切入的，后来争议很大，整个产业一直都积弱不振，产学研三界的论战不断。新能车时代也走过弯路，如今取得的成绩是令人惊叹的。但在资本市场上，大家还是要去面对估值的，很多人就在诟病新能车把预期炒的太满了。每一轮产业革命，都会有很多投资者在泡沫中亏很多钱，股市是玩弄预期的地方，预期是疯狂的，但投资者应该清醒。

一万只基金时代，公募的发展是星辰大海

六月结束，中基协数据显示目前已经面市的公募基金总数量已经多达10077只，超过1万只大关。从产品结构看，1万只公募基金中，权益类基金占据6000多只，是绝对的“主力军”，但产品管理规模不足30%；债券类基金1900多只，规模占比不足20%；货基、公募FOF都有300多只，QDII基金200多只，公募REITs有13只，货基规模占比超过40%。

不可否认的是，公募基金业态还有很多顽疾，滥发新基金就是最为严重的问题之一。整个生态的规模饥渴之下，由于新基金更容易卖出规模，就狂发新基金。这导致了权益类公募6000多只的畸形生态，未来相信会有很多mini基金逐步退出市场。

全民买基金的时代正在来临，特别是鼓励发展第三支柱的种种政策，现在看起来都已经把公募作为最终落脚点了，路径已经比较清晰了，如果说账户体系最后落定在银行体系里，那么针对广大居民的公募投资方案服务，就将是一门巨大的生意。

我比较看好的还是基金投顾生态，过去基金是销售既闭环，卖出去就结束了，在净值化时代，基金销售出去才是服务的开始。投顾不仅要提供投研能力，更要提供信息服务价值。

很多人觉得公募基金发展的未来是继续扩大现有基金投资人群，但实际上，真正的星辰大海可能是银行储户资金的活化。这部分资金对波动承受能力的扩大一点点，都是对公募基金规模的巨大增量。

这当然是个很漫长的过程，但趋势却是已经比较明显了。对我们普通投资者来说，要及早的明白自己投资的能力边界在哪里，如果挑选基金也还是比较困难的话，可能买投顾服务是更加靠谱的选择。

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