IPOIPO舆情抢先看：IPO发审会断档一月明日重启华懋新材带病“过堂”康跃科技股份有限公司招股说明书【前列康】

一、综述

根据证监会于7月25日公布的最新发审委公告显示，主板发审委将于明日（7月30日）召开发审会，审核华懋（厦门）新材料科技股份有限公司的首发申请，该企业在主板通道排队，由国金证券保荐，在7月18日将预披露中财务数据部分更新至今年的3月31日。招股说明书显示，华懋新材料科技拟发行不超过3500万股，拟在上交所上市。

需要关注的是，自6月30日以来，IPO发审会在断档一个月后将重新开审,而打响第一枪的华懋新材却负面缠身。公司家族股权的关联影响以及人员激增带来的压力，公司募投项目盈利能力的质疑以及对大客户的严重依赖等问题，都给华懋新材的上市路蒙上了一层阴影。

此外，证监会公布的IPO企业申报信息显示，截至7月24日，证监会受理且预披露首发企业625家。其中，已过会28家，未过会597家，未过会企业中正常待审企业17家，中止审查企业580家。

二、新闻报道概况

据新财富舆情中心监测显示，从7月18日0时至7月29日14时，华懋新材共有22篇媒体报道，累计转载70余次。其中今日（7月29日）新闻报道量最大，共8篇，媒体转载23次；另外影响范围较广的还有7月23日的新闻，5篇报道转载20次，关注度较高。新闻报道量统计图：

（监测时段：7月18日0时至29日14时）

据新财富舆情中心监测数据显示，22篇新闻报道中，17篇报道涉及敏感话题。其中来自和讯网的报道最多，有6篇，累计转载13次。但是，来自腾讯和凤凰的报道转载量最大，分别有5篇报道和4篇报道的两家媒体，转载量都是16次，影响力可见一斑。敏感报道转载次数统计图：

（监测时段：7月18日0时至29日14时）

在媒体发布的全部敏感报道中，成本增加和隐瞒身世成为出现频率最高的敏感词汇，分列占比23%。敏感报道类型图：

关键词1：成本增加 隐瞒身世

2013年底华懋新材不再租赁“兄弟企业”——华懋染整的厂房生产，而是自立门户，则意味着生产成本的激增，不仅如此，新厂区投产仅一年多，华懋新材的员工数量就从200多人跃升至700余人；职工的薪资投入更是增加3000万元。除此之外，华懋新材一直标榜自己是通过自主研发破解安全气囊布生产技术的传统纺织企业，并成为大陆第一家生产安全气囊布的企业。在新披露的招股书中，公司对合资的身世更是只字不提。往事背后的秘密更是引发媒体的好奇。

关键词2：多重惠税 募投项目

由于新税法实施，华懋新材所缴税款大幅攀升，引发业绩剧烈波动。根据相关税收法规，港澳台资企业都属于外商投资企业，符合相关条件者可按24%或15%的低税率缴纳企业所得税，并在此基础上再享受“两免三减半”等优惠。根据厦门市集美区国税局的批准，华懋新材享受15%的优惠税率。此外，华懋新材在2009年9月被认定为高新技术企业，并在2012年通过复审。这意味着，公司可以在2009年-2014年六年期间享受高新技术企业15%的所得税优惠税率。

除了多重税收优惠外，华懋新材收到的政府补助也相当丰厚。据《金证券》消息，公司在2011年收到厦门集美财政局的专项补贴款1304.60万元，并计入其他应付款。但是并没有消息明确表示公司满足补贴条件。

关键词3：家族关联持股 大客户依赖症

基于台商背景的华懋新材，股东之间的关联更多地折射出家族控制的影子，可以说，三代以内的华懋亲属都有机会分享这一场上市的盛餐。华懋新材的下游客户主要为专业的安全气囊系统及安全气囊袋生产商。国内该领域的市场份额主要被少数国内外相关供应商牢牢占据，如奥托立夫、吉丝特、锦州锦恒、上海惠太、延锋百利得。招股书显示，上述供应商均为华懋新材的主要客户。2011年、2012年、2013年及2014年第一季度华懋新材对前五名客户的销售收入占营收的比例分别为71.15%、70.30%、71.55%和77.40%。

因此，如果主要客户的生产经营出现较大波动或对公司产品的需求发生较大不利变化，可能会对公司产品销售产生较大影响。

三、部分敏感报道摘要

《华懋新材上市前“独立成本”陡增》 金陵晚报

新厂区投产仅一年多，华懋新材料科技股份有限公司员工数量就从200多人跃升至700余人。《金证券》记者梳理后发现，华懋新材以前租赁“兄弟企业”——华懋织造染整有限公司的厂房用作生产，两家企业之间关联交易不断。但在离开华懋染整搬到新厂区后，华懋新材不得不为柴米油盐而奔波，单位生产成本激增。

《华懋新材业绩变脸风险大 募投项目难达预期》 经济导报

经济导报财经研究员查阅华懋新材拟招股书发现，公司募投项目所投产品报告期内的产能利用率远未饱和，产销率大幅下降，加之公司业绩表现一般，公司募投项目前景堪忧。同时，公司对于前五大客户和供应商的依赖程度较大，且在去年向第一大客户的销售额猛增，这其中是否存在刻意的利益关系有待考量。

《华懋新材：家族关联密集持股 人员激增谋扩张》 中国青年网

事实上，华懋新材的四位实际控制人中，赖敏聪、赖方静静、王雅筠均属中国台湾籍，赖嘉慧属美国籍。华懋新材是名副其实的台商投资企业。基于台商背景的华懋新材，股东之间的关联更多地折射出家族控制的影子。

截至到2013年年末，华懋新材的员工人数已达746人，较2012年增加427人。2012年，其员工总数为319人。员工人数的大幅增加与华懋新材生产人员的增加有关，2013年，华懋新材搬迁至新产区，2013年华懋新材的安全气囊布的产量达1164万米，较2012年度提高33.79%。新产区的落成自然扩大了对于生产人员的需求，这一点，华懋新材支付的职工薪酬表露无遗。2013年，该公司应付职工薪1,322.14万元，较2012年度增加36.85%。对于华懋新材而言，人员激增的压力仍需要较长的时间周期来消化。

《华懋新材七成营收靠大客户撑腰 业绩仍现"过山车"》 中国经济网

一直以来，国内该领域的市场份额主要被少数国内外相关供应商牢牢占据，如奥托立夫、吉丝特、锦州锦恒、上海惠太、延锋百利得。

招股书显示，上述供应商均为华懋新材的主要客户。2011年、2012年、2013年及2014年第一季度华懋新材对前五名客户的销售收入占营收的比例分别为71.15%、70.30%、71.55%和77.40%。招股书提示，如果主要客户的生产经营出现较大波动或对公司产品的需求发生较大不利变化，可能会对公司的产品销售产生较大影响。此外，招股书显示，2011年至2013年，华懋新材报告期内利润总额和净利润出现较大波动。

《华懋新材被指隐瞒合资身世 核心技术是否自主研发？》金陵晚报

由于“台资”企业身份，华懋新材料科技股份有限公司连续多年享受丰厚的税收优惠和财政补助。《金证券》记者在采访中发现，华懋早期还曾打出与“美国sci公司合资”的旗号。时至今日，仍有安全气囊布行业人士将华懋看做是合资企业。在华懋新材的相关介绍中，公司是通过自身三年多的研发和推广，最终破解安全气囊布生产秘诀，成为大陆第一家生产安全气囊布的企业。但如果合资一事属实，美国SCI在合资公司中负责提供技术支持以及管理，那华懋新材掌握的相关安全气囊布生产技术又是怎么回事？

《金证券》记者查询了常熟爱司惜安汽车安全部件有限公司的公开信息，公司由美国SCI公司独资兴建，已于2005年11月顺利投产。美国SCI公司是全球最大的汽车安全气囊袋制造商，它在美国、墨西哥、德国、捷克和罗马尼亚设有生产工厂。为何传说中的“合资方”极力回避合资一事，称自己是独资企业。而在新披露的招股书中，华懋新材也对这段“合资”的往事只字不提。

《华懋新材受累多重税惠 所得税税率忽低忽高》 金陵晚报

顶着“台资”企业光环，华懋(厦门)新材料科技股份有限公司在经营过程中，享受多重税收优惠和财政补助。然而随税惠政策到期，公司所缴税款大幅攀升，引发业绩剧烈波动。这对正在冲刺IPO的华懋新材而言，显然不是个好兆头。

信息速递：三联虹普等4只新股网上中签号出炉 兰石重装预披露

三联虹普(300384)等4只新股网上中签号出炉：三联虹普共中签2.4万个；国祯环保(300388)共中签3.97万个；艾比森(300389)共中签2.78万个；康跃科技(300391)共中签3万个。

此外，中国证监会28日预披露兰州兰石重型装备股份有限公司招股说明书申报稿。该公司拟在上交所发行不超过1亿股。这也是证监会本月预披露的第二家公司。证监会最新的首次公开发行（IPO）排队企业情况表显示，上周有5家企业回归正常的IPO审核通道，此前它们因财务数据过期而被证监会中止审查。这5家企业均为主板排队企业，分别为由华龙证券保荐的兰州兰石重型装备、国信证券保荐的浙江新澳纺织、中信建投保荐的维格娜丝时装、国信证券保荐的浙江健盛以及兴业证券保荐的上海晨光文具。（新财富舆情中心 傅静 卢博 颜馨 王小露）

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