【推荐】10分钟让你学会读财报——利润表-简述股份有限公司的利润分配程序

利润表介绍

利润表

也被称为损益表，损失和收益。市场人士大多追逐市盈率，其中的盈指的就是净利润。

每股收益：分为基本每股收益和稀释每股收益

，前者表示基于现有股本算的每股收益，后者除现有股本外，还包括股票期权、可转债、认证权证等在内计算的每股收益。两者可能相同也可能不同，对于投资者而言，保守点看

稀释每股收益

。

利润表有合并利润表和母公司利润表之分，两者的差异在于对子公司的处理，投资者重点看

合并利润表、归属于母公司的所有者的净利润

即可。

其他科目属于一看就明白的，我这里就不展开了，大家结合年报自行阅读即可。

新准则升级之后，有一些新的科目变化，我们挑一些重点看看。

研发费用：

新增科目，从原管理费用里移出，单列披露。同时将自行开发的无形资产对应的摊销，一并纳入研发科目披露。

其他收益：

新增科目，与日常收益有关，但不属于营业收入的收益，主要与政府有关的补助。

以摊余成本计量的金融资产（摊子）终止确认收益：

新增科目，原本计划持有收息的摊子在中途卖了，产生的收益或损失进入此科目。

信用减值损失：

原资产减值准备拆分为信用减值损失和资产减值损失两个科目，其中因预期欠债方信用变化而计提的减值准备计入信用减值损失。

资产处置收益：

新增科目，将原营业外收入的资产处置的利得和损失计入。

净利润按经营持续性分类：

净利润除原有的“归母利润”和“少数股东损失”外，新增了“持续经营净利润”和“终止经营净利润”。

其他综合收益的不断细化：

内容科目繁多，但不是很重要，我们就不细讲了。在这个科目下，我们重点关注其同比变化，挑选出异常项目重点分析即可。

创造利润的过程

看利润创造的过程分两步走，

第一步看从营业收入到营业利润的过程，第二步看从营业利润到净利润的变化。

其中第一步是重点，也是难点。

营业收入来源：

销售商品、提供劳务、让渡资产所有权，可分主营业务收入和其他业务收入。

毛利润：

主营业务减去营业成本，连毛利润都没有的企业，很难持续存活。

毛利率：

毛利润除以主营业务收入，毛利率比同行高很多，要么是行业强者要么是骗子。

主营业务分类：

分行业（多元化）、多产品序列、分地区、前五大客户。

潜在雷区1：

主营业务涉猎广，警惕多元恶化。

潜在雷区2：

主营业务前五大客户占比高，公司对外依赖度过于集中，潜在风险。

营业总成本：

包括营业成本、税金和附加、营业费用（俗称三费）、资产减值准备。下面主要讲讲三费和资产减值准备。

营业费用（三费）：

包含销售费用、管理费用、财务费用。混着看销售费用和管理费用总额即可，主要看其变化趋势，原则上应该和营业收入变化趋势一致。财务费用主要指利息收支、相关手续费等，数额有正有负。

资产减值损失：

资产有减值迹象时，需要计提资产减值损失，一般数额较小。

潜在雷区3：

资产减值损失出现或正或负的大额数字，尤其是经常出现，需警惕

营业利润：

营业总收入减去营业总成本后，再加上三块单独汇报的损益（公允价值变动收益、投资收益、汇兑收益），就是营业利润。营业利润是一家企业的核心利润，重点看营业利润和营业利润率的变化趋势，并与同行业对比。

净利润：

营业利润加上营业外收支减去所得税费用，其中营业外收支基本与经营活动无关、且不可持续，所得税直接采用公司数据即可。

潜在雷区4：

营业外收入的占比过高，证明主业不济，建议远离

净利润不是公司挣到的钱：

净利润≠挣到钱，净利润的含金量要计算经营现金净额除以净利润，若持续多年>1，则印钞机概率大。

潜在雷区5：

经营现金流净额持续多年远<1，提高警惕、分析原因

速度利润表

利润表其实很简单，我们只需要关注四个点即可：

营业收入、毛利润、费用率、营业利润率。

营业收入：

投资者首选增长的企业，除并购兼并外，企业有三种增长渠道—

潜在需求增长、市场份额扩大、价格提升。

毛利率：

建议尽量选择高毛利率的企业，优选

毛利率在40%

以上的。

费用率：

三费占营业总收入的占比，警惕费率过高或变化剧烈的公司。此外，销售费用占比高的企业，一般产品或服务没有拉力，管理费用增幅一般应≤营业收入增幅。费用率也可以看费用占毛利润的占比，＜30%为优秀企业，30%-70%为中等企业，＞70%的企业通常关注价值不大。

营业利润率：

注意，不仅看数字大小，更要对比历史变化，要分析变化的原因是

售价提升、成本下降，还是费用控制得力

。

利润表避雷总结

今天一次性

“利润表”

学习完毕，也识别出了

5大潜在雷区

。

潜在雷区1：

主营业务涉猎广，警惕多元恶化

潜在雷区2：

主营业务前五大客户占比高，公司对外依赖度过于集中

潜在雷区3：

资产减值损失出现或正或负的大额数字，尤其是经常出现

潜在雷区4：

营业外收入的占比过高，证明主业不济

潜在雷区5：

经营现金流净额持续多年远<1，分析原因

这里要声明的是，企业存在以上情况不一定就真的在造假，但由于普通股民获取的信息有限，挑战分析高难度的公司犹如跨过七尺栏杆，且高难度也没有加分，因此我的建议是最好避开为上。

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