【推荐】中国股市黑天鹅是否出现？—5月24日复盘-5月5日股票资讯

近期市场一直在讨论6月1日美债违约这只黑天鹅是否会降临的问题，从目前的情况来看，谈判尚未有进展，是存在违约的可能性的，结合2011年和2013年的两次债务危机我们可以看看情况。

①2011年的债务上限危机导致标普调降美国主权信用评级，金融市场陷入避险模式，8月5日标普历史上第一次下调美国主权信用评级。

②2013年的债务上限危机导致美国政府关门的半个月，在拖累经济增长的同时亦使得美联储推迟Taper。

③从金融市场的角度，2011年债务危机引发的波动比2013年要大的多。2011年7月22日-8月10日间，标普500指数跌幅近17%，10年期美债收益率下行82bps，避险情绪下黄金飙升近13%。同时期，沪指下跌了7.8%。大类资产中，债务危机对于美债影响的持续性尤为显著，持续了三个多月。

美债违约会降低美元地位，对全球金融市场带来冲击，严重的话可能引发全球金融危机，3年疫情之后，全球都面临着经济复苏还是继续衰退的问题，债务危机或将会雪上加霜。美国债务对于中国的影响，到底有多大呢？

①全球化发展下，美国出现债务危机势必会冲击全球，中国也不可能避免，加上中国是美债持有第二大国，但是相比最高的1.3万亿的高位已经减少了不少，3月中国也小幅增持了美债。回头看2011年和2013年债务危机前，中国持有美债也是在相对高位，此次增持是有一定的目的。

②随着人民币地位的提升，美债违约拉低美元，同时也会提升人民币的价值，有利于出口，目前国内经济不仅仅是靠内循环，还需要看外循环，所以，美债违约的背后存在着巨大的机会。

③目前美国谈判双方都表示不会出现债务违约，所以我们可以期待最后的结果出现。综合来讲，对于美债违约的黑天鹅事件，我们可以重视，但是不要谈债色变，反而要去找寻相应的投资机会。从今天的盘面来看，半导体、通信、风光电储等新能源大涨，在昨天的复盘中，我们说到电力设备、新能源、半导体、通信等这些方向的PE分位数处于近10年的低位，具备很强的投资价值，当下增量资金虽然不多，基本上就靠存量资金博弈，他们选择的方向依旧是估值修复的方向，这也是我们继续上车的方向。

对于半导体来讲，不仅仅是估值修复的原因，还有便是美日对中国半导体的制裁，近日，日本正式出台半导体制造设备出口管制措施。还记得2021年的6-7月份，日本宣布不给大陆提供光刻胶了，也就是那个时候把光刻胶和半导体直接推向了高潮，2年之后，日本再度来袭，就连位置都相差无几，光刻胶和半导体等是否能复制当年的行情呢？

我觉得是大概率事件，中国必须要解决卡脖子问题，当下在材料和设备上会加大研发，推升相应企业的估值。再者就是新能源板块，跌了两年，估值分位数到了近10年3%的位置，具备很强的投资价值，现在在低位就持续吸筹即可。今天指数跌了，沪指3220终究是错付了，险守3200点，主要是因为金融和中特估的下跌拖累，那会下探到3150-3160附近吗？从60分钟的图形来看，MACD即将形成背离，KDJ也进入到超卖区，等待接下来的反弹。

创业板指的大小票分化比较严重，逾10股实现了20CM涨停，分时图上代表中小盘的蓝线也收涨0.7%，代表大盘权重的黑线冲高回落小幅收跌。

日线图形上，MACD空方动能减弱，KDJ指标有探底企稳的情况，接下来随时准备好加仓的操作。对于中小盘仍是短线积极操作。

风险提示：注册制之后退市风险增大，近期不少个股因为触发交易类退市，截止今天收盘，在交易中的股价低于1元，有15股有触发退市的风险，需要注意。交易类退市无*ST和退市整理期的，直接退市，不存在暂停上市，触发指标即退市。

【本资讯吸取并采纳市场公开消息而成，不保证完整与准确，以上仅属于个人观点，仅供特定客户参考。所涉及的股票仅有剖析市场运行状态所需，不构成任何实际交易操作建议。投资有风险，内容仅供参考】

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