万物皆可“AI+”，人工智能怎么看？基金经理曹晋观点一手速递！-基金富国研究

今日的市场，可谓充分演绎了“

五穷六绝七翻身

”的说法。

这不，昨夜彼岸传来利好消息，今日全球风险资产普涨，

于3200点上下徘徊多日的A股也“不负众望”迎来了上涨：

全天不仅高开高走，北向资金亦疯狂扫货，全天单边净买入135.85亿元，单日净买入额创下了1月30日以来的新高；半导体、AI应用概念、CPO轮番演绎，31个申万一级行业中30个皆录得正收益

（数据来源：Wind）

。

盘面“人声鼎沸”之余，不少客官也“摩拳擦掌”，开始为自己下半年的投资筹谋布局。回溯2023年上半年行情，在人工智能热点催化下，泛TMT板块表现出色，AI可谓“夜空中最亮的星”，且颇有愈演愈烈的态势，

所谓万物皆可“AI+”，人工智能正加速赋能我们身边的千行百业

。

AI虽“香”，但波动着实不小，且研究壁垒较高，普通投资者应如何把握人工智能行业的投资机会？近日，

富二家科技战队中“均衡派”基金经理，富国中小盘精选基金经理

曹晋

做客由上海市基金同业公会与第一财经联合策划，专为投资者打造的基金科普教育电视栏目《基金时间》，针对当下热门的人工智能板块分享了一手观点，贴心的富二于第一时间整理了精彩内容和各位客官共享。

富国中小盘精选基金经理

曹晋

超14年证券从业经历

超10年基金管理年限

行业内较早专注于科技板块投资的基金经理之一，

擅长以科技为核心能力圈的成长股投资。深耕产业趋势，以成长为核心精选个股，均衡配置构建投资组合。

今年大火的ChatGPT是什么?

ChatGPT来自于GPT的一个模型，这个模型最早诞生于2018年。从某种程度上来说，

ChatGPT可以说是解构了人类的语言的密码以及其背后的语言逻辑

，并加强了对于文字的理解，因而可以通过前后文的内容来生成回答。从去年11月面世以来，ChatGPT在国内外的推广都非常迅速，相关应用也层出不穷。

人工智能向前发展的过程中，如何解决重复性和单一性的问题？

目前的人工智能AI主要还是基于网上现有的资料进行生产和创造，通过引用不同的资料来源来做选择和分析，这也是GPT的一个难点所在，海外有一句话叫 “Garbage in, garbage out.”，用不同的资料生产出来的东西可能截然不同，例如询问不同的大模型同一个问题，其给出的回答也并不相同，有时答案可能存在一定的随意性以及偏差。目前来看，ChatGPT确实从某种程度解决了单一性的问题，但从精确性的角度来说，其未来仍有较大的提升空间，

当前仍处于AI的“元年”

。

我国在人口数量、设备数量、产业规模有着较强的底座优势，由此决定着数据体量大小和数据维度的丰富性有着不可比拟的优势，这些将带来

我国的人工智能发展在全球层面具有哪些优势和护城河?

我国发展人工智能AI有着诸多优势。首先我们有着独特的

中文语料库

，尤其在一些垂直性的领域中，存在中国人特有的文化积淀以及对于事物逻辑的理解，海外可能不具备这些中文语料库，所以这个过程中会构成我们较强的护城河。

其次我们有着非常大的

人口基数

，我们有大约11亿的网民

（数据来源：《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2022年12月）

，10亿的线上的视频浏览者

（数据来源：《2023中国网络视听发展研究报告》，截至2022年12月）

，5亿的线上办公用户

（数据来源：《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2022年12月）

，所以我国对于人工智能的需求是非常大的，可能遭遇的痛点也非常多，由此给许多企业创造了解决需求痛点的机会。

同时我国也是一个科技大国，每年毕业的高材生非常多，在AI领域的人才储备非常多。在海外的科技前沿也有非常多华裔，并有许多中国留学生在海外参加工作，未来可能回国内发展，因此我国

人才储备

方面也有较大优势。

产业中相关公司目前的盈利模式是怎样的？

科技行业一旦得到较大的推广，其单位成本就会被摊薄，由此降到较低的位置，因此一个科学技术最困难的爬坡期，往往是在其推广的过程中。一旦这个技术得到了普遍的使用，其单位成本就会被摊薄到非常低的一个位置。

在商业模式这个领域，当下多数企业仍处于探索阶段。目前发明和运用ChatGPT的企业仍不以盈利为主要目的，本质上这个阶段仍处于推广阶段，人工智能企业可能更希望通过免费来吸引更多的用户参与和使用软件，在这个过程中通过经验的积淀，来让产品做得更好。所以目前

多数企业仍处于通过产品吸引用户的阶段，不以盈利为主要的考核指标

。

今年2023世界人工智能大会上流行一句话：

谁是提问者，谁就是创造者。

您对这句话怎么理解？

这句话让人想起科技行业经常会提到的一句话：

供给创造需求

。以前我们对手机的想法可能就是接电话和发短信，但智能手机诞生了以后，我们发现原来我们可以在手机上点餐、订机票、办公、看实时行情，可以做的工作越来越多。

未来AI亦是如此，在提供了新的供给，或有人提出新的问题之后，就会有人去解决这些痛点，实际上存在非常大的商机，由此创造很多新的需求，继而产生推广和渗透率提升的过程。这便类似于我们所理解的供给创造需求，人类现在看到的很多日新月异的发明创造，可能在三十年前，或者五十年前，都是我们无法想象的。

处于AI“元年”，投资者如有意布局，如何参与较佳？

当行业出现系统性机会的时候，ETF或为投资者较好选择之一；当行业处于分化的过程，不知道哪个龙头能够跑出来的时候，主动管理型基金或许更为适宜，因为其可以不断调整投资个股并追踪产业里最新的变化。

投资者如有意布局，或可考量目前是否正处于产业趋势性机会中，抑或在大浪淘沙不停筛选的过程中，结合自身判断做出选择

。

注：《基金时间》电视栏目由上海市基金同业公会与第一财经联合策划。

风险提示：基金经理市场观点及投资理念仅供参考，不作为其管理的基金产品投资管理的承诺或预测，也不构成投资建议；以上观点均具有时效性，可能随市场情况变化而调整。市场有风险，投资需谨慎。

“

我们看到一扇虚掩的门，门的背后光芒万丈，但我们不知道这个光芒将以什么样的形式出现在我们面前

。”富二家人气基金经理曹晋上述对于人工智能的形容，是否恰如其分描绘了当下我们所处的变革的时代？

未来已来，各位客官准备好了吗？

投资有风险,基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。

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