一季度基金调仓换股，加仓TMT，减持新能源-基金持股市值

2023年第一季度，主动权益基金继续加仓。整体来看，主动权益型基金股票仓位约为85.92％，相较于上季度末增仓1.21％。分类型来看，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置混合型基金、平衡混合型基金的股票仓位分别为90.63％、89.15％、77.64％、53.39％，较上季度末分别上升0.31％、0.91％、2.10％、1.72％。

公募基金投资者热情不佳，基金赎回压力仍在。公募基金持有的股票市值较2022年第四季度上升0.50％，但份额却呈现下降趋势，这说明基金持股市值的抬升主要来源于股票市场的上涨而非投资者的加仓所致，市场的增量资金依然不足。

资金大幅流入科创板，继续加仓港股。2023年第一季度基金大幅增加对科创板股票的配置比例，由上一季度的5.63％增加至6.66％，同比提升1.03％；基金持有港股资产的市值占比为13.38％，较上季度末上升2.09％。

从基金布局的风格上看，更佳青睐相对表现更优的中小盘风格和价值风格：基金布局中盘股、小盘股的比例分别增加0.85％、1.32％至17.60％、14.38％；在“中特估”的带动下，价值风格受到资金较多青睐，基金配置于价值板块的比例为19.74％，较上一季度增加1.48％。

2023年第一季度基金调仓换股，前期配置比例较大的新能源被资金减仓较多，而受到相关概念推动，具备长期增长前景且政策确定性较强的TMT行业股票受到资金青睐。增持的行业中，计算机、食品饮料、通信、医药分别被主动加仓1.96％、1.02％、0.68％、0.57％；基金减持电力设备新能源、国防军工行业的力度最大，分别为1.84％、0.99％。

基金重仓股集中度再下降，“抱团效应”持续改善。自2020年大盘蓝筹强势行情结束后，反映基金“抱团效应”的指标，基金重仓股集中度持续下降，市场结构改善。至2023年第一季度，基金前20大重仓股占基金总体市值比为26.66％，较上一季度下降1.75％，处于自2018年以来的低位。考察基金配置的重仓股，TMT板块个股加仓较为显著，而金融、电力设备新能源及电子板块个股遭遇减仓。

风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

本文源自券商研报精选

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