一位擅于行业配置的资深基金经理-万家和谐增长基金

聊一位行业选择性较强的自上而下型基金经理莫海波先生。

莫海波曾任财富证券资管部研究员、中银国际证券证券投资部研究员与投资经理，2015年3月加入万家基金历任投资研究部总监、总经理助理，现任公司副总经理、基金经理。

2015年5月6日，莫海波开始管理万家和谐增长混合、万家行业优选混合、万家精选混合并由此开启基金经理生涯。

目前，他在管6只混合基金，合计在管规模95.80亿元，其中，万家和谐增长混合、万家品质生活混合、万家新兴蓝筹混合管理至今均超过7年时间。

这3只基金在他任内整体表现都不错，以他管理时间最长的万家和谐增长混合来看，其任内基金累计收益率156.35%、年化收益率12.81%、年化波动率25.12%、最大回撤33.56%、年化夏普0.53，相较同期混合基金业绩而言，

收益、风控、风险调整后收益表现都较好

。

莫海波是一位

自上而下型选手

，侧重从宏观到政策，再到产业、企业的投资逻辑。

他的自上而下逻辑会运用到股票仓位的动态管理上，过往股票仓位呈现出一定灵活性，但总体来看，他的擅长并不在于此。

莫海波做得较好的部分在于

行业配置

。

他的能力圈还可以，诸如有色金属、电子、房地产、电力设备、农林牧渔、国防军工、券商、机械设备等行业都是他关注相对较多的方向，对食品饮料、医药生物这类大消费属性的热门行业倒是关注度不算太高。

行业选择较偏好于根据相应宏观环境下的行业比较优势展开，乐于左侧布局、耐心持有。

企业选择则更多是根据既定的行业配置思路选择竞争力较好的大型与中型公司。

与我们此前聊到的不少自上而下型基金经理偏好均衡分散不同的是，莫海波的

行业选择性更强

，在某些行业具备相对明显的比较优势时，他会对某两三个行业进行相对更集中的配置，比如万家和谐增长混合2019年底电子、有色金属持仓市值占股票市值比分别有35.57%、27.03%，2022年中农林牧渔、国防军工该占比分别达到34.76%、30.41%。

他的这一风格对基金经理行业把握能力更具考验性，不过目前为止，他做得不错。

从其所管基金2022年四季报来看，莫海波接下来比较看好房地产、军工、农业等板块，这一观点是否能再次与市场实际表现合拍呢，拭目以待。

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