一份报告读懂基金投资-基金投资报告

最近，中欧财富发了一篇长达39页的报告《试点两周年基金投顾业务发展白皮书【2021】》（以下简称《白皮书》），全面梳理了国内基金投顾的发展现状。

我觉得这份报告不错，因为基金投顾在海外已经流行多年了，但在国内其实还是一个新鲜事物，有这样一份纵览行业全貌的报告不管是对于想要开拓投顾业务的机构还是想要试水投顾的投资人来说，都是一份不错的参考资料。

这里先做一个简单的科普，管理型基金投顾就是基金投顾机构在接受投资者授权后，由投顾机构代投资者完成基金筛选、组合构建、全自动调仓等一系列账户全流程管理，同时提供包括业绩报告、市场解读等投顾服务力争改善用户投资体验。这里先说一个结论：根据《白皮书》统计数据来看，73.18%的投资者认为基金投顾帮助自己提升了投资盈利。

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. 国内投顾业务方兴未艾

其实，基金投顾在国外已有相当成熟的运作模式。根据美国投资公司协会的统计，截至2019年底，除了退休计划外，拥有共同基金的家庭中有77%都会通过投资顾问的建议进行配置，仅有13%的投资者直接从基金公司或销售渠道购买基金。其中，73%的投资者将专业投资顾问作为其首要的基金信息来源，显著超越第二名的基金公司或其他网站（46%）。

放眼国内，基金投顾虽然是一个新面孔，但业务发展非常迅速。从2019年10月进入公众视野以来，截止11月底，已有包括公募基金证券公司、第三方独立销售机构、共计约60家机构获得基金投顾业务试点资格。其中，已有相当多机构通过自营APP和渠道合作的方式上线投顾策略。

2.

基金投顾：投资者的“定心丸”

为什么基金投顾能够一面世就受到市场青睐。我认为，很重要的原因在于，它能有效缓解过去困扰投资者的“基金赚钱但基民不赚钱“的问题。

这里，有一组对比数据我觉得很能说明问题。2019年底，基金业协会公布了一组数据：公募基金行业自成立以来累计实现盈利超过2万亿元，其中偏股型基金平均年化收益率16.5%。2021年3月31日，10家基金公司联合支付宝理财平台发布的《一季度基民报告》显示，截至到2018年，自从开始投资以来盈利的投资者仅为41.2%，盈利超过30%的投资者仅为6.5%，超一半的投资者并没有在基金投资中获得正收益。

要分析“基民不赚钱“的原因，主要有以下几点：第一，公募基金产品数量快速上升，投资者选择困难。目前根据中国证券投资基金业协会公布的数据，截至三季度，全市场公募基金数量已超8000只，远超上市股票的数量，选到好基金的难度不亚于选到好股票。第二，个人投资者普遍具有不良的投资习惯。大部分投资者具有定投放弃、追涨杀跌、频繁买卖和持仓时间短等投资习惯。中国证券投资基金业协会发布的《2019年全国公募基金投资者情况调查报告》显示，有45.4%的投资者持有单只基金不足1年。

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. 基金投顾又能为我们做什么？

首先，最直接体现在投资上，和个人投资者相比，基金投顾机构拥有更专业的投资管理能力和风控能力，对市场基金产品更加熟悉和了解，同时基金投顾机构会基于科学资产配置，为不同投资需求的投资人提供多样化的投顾策略。这里用中欧财富为例，目前中欧财富已经上线了20余款投顾策略，涵盖不同目标、不同周期和不同赛道，以满足用户根据自己的风险偏好和投资目标个性化匹配。

这一点在白皮书问卷调研中也有所体现，在被问到选购投顾产品时是出于什么考虑时，73.26%受访投资者表示“相信专业投资团队，帮我选基金，省时省力”。

当然，投顾既要有“投”，也要有“顾”。除了专业的“选基“，通过持续的”顾“缓解投资者在面对市场不确定性时的焦虑以及改善投资者过去频繁调仓，引导长期投资才是真正长期改善用户投资体验的关键。在投顾服务上，中欧财富在投顾频道上线之初，便同步在客户的持仓资产页露出投顾陪伴专栏，为客户的投资完整生命周期提供长期陪伴。具体在内容上，中欧财富提供定期的报告（周报、月报、季报）、账户操作解读、管理人来信、市场异动解读。

在白皮书问卷调查中，最受投资者欢迎的投顾服务就包括“定期市场解读和观点、账户盈亏分析报告等”、“购买前的咨询和购买过程中的指导”及“服务人员及投资经理等在线互动答疑”等。

可以预见的是，基金投顾未来的市场需求很大，但竞争也同样激烈。投顾机构想要从中胜出，需要在投资和服务两方面自我提升。

今天就写这么多，有其他问题，留言见。

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