一个简单的基金投资年终总结：今年只挣了6%-大凡基金

每年我都会写一份年终总结，以及展望未来，其实都谈不上特别准，但这一年做了什么，什么地方做得好，什么地方做得不对，什么地方撞了大运，什么地方倒了霉，都需要稍微复盘一点，以期望未来能避免犯错。

这里插个题外话，我发现新媒体的趋势是

文章越短，阅读越高

，大家都倾向于碎片化的阅读，没有耐心去看长篇大论。最近的推送就有这个规律，发个段子、发张图，阅读量是正常文章的两倍，这对于创作者来说是一种打击，我有时候都怀疑，这种快餐化的短内容推送会不会让自己写作能力越来越差。

如何定义好内容？我跟好几个平台的朋友集中讨论过好几次，总结了一下：

在

互联网1.0时代

，编辑代替读者审美，门户网站的编辑认为什么是头条，什么就是头条，媒体人们通过自己的判断去告诉用户，你们应该看什么内容，对于好内容的定义权，被掌握在一小撮“媒体精英”手上；

在

互联网2.0时代

，自媒体兴起，人人都有发言权，都是创作者，一个粗粝的算法模型出来了，什么的

点击率高、阅读量大

，什么就是好内容，流量证明一切，只要你累积了粉丝，很一般的内容也可以推出高阅读；

在

互联网3.0时代

，红利期结束，增量博弈变成存量博弈，流量变得更加精细化，数据被拆分成

完播率和停留时长

两个指标，算法更加擅长揣测用户的喜好，内容分发的效率被打到极致，arpu值要不断提升，榨干用户的每一滴价值。

怎么去定义好内容，其实每个人都有每个人的标准，有人在垂直细分领域深耕，也有人在努力寻找大众口味的公约数。如果你能关注到我并且喜欢看我的内容，那么非常感谢你。

扯远了，还是来简单复盘下今年的投资。

1、

年初才是基金最火爆的时候，张坤登上热搜似乎就预示着一次顶点的来临，抱团达到极致的时候，就自然崩塌。人们热爱把人推上神坛，又爱对跌下神坛的人指指点点。这一年，有的人抑郁了，有的人离开了行业，也有的人永远走了，这都和白酒有千丝万缕的关系。年初白酒狂热成了信仰，年底白酒差点回到正收益，而那些重仓白酒的主动基金经理们还深陷泥沼。

2、

上半年周期一度火爆，各种概念满天飞，多空观点交织，下半年动力煤走出了A字形的史诗级走势，带着煤炭这种红利板块创造了超高的波动，但回头看，无论是原油还是煤炭，都在年内取得了傲人的收益，中石油从底部的三块多到差点翻倍，中远海控成为年度热门股票。

3、

赛道股和高景气度投资成为本年最靓的仔，新能源产业链、CRO、军工、芯片都在一段时间大放异彩，尤其是新能源从头火到尾，茅宁之争上演。至于明年，是景气度行情继续上演，还是消费医药地产价值回归？未来是大盘价值风格还是小盘成长风格，谁都说不清。

具体来看，今年确实没怎么挣到钱。有一张图虽然是调侃，但很能说明问题：

截至到12月29日收盘，沪深300指数年内跌6.29%，所以如果你今年真的没挣到什么钱，也不要觉得难受。

看了下几个组合到今天的收益率，真的只能说，没亏钱就好：

投基方法论挣了

3%+

长跑老司基微亏

0.64%

精选中生代挣了

4%+

刺基小钢炮挣了

13%+

稳得亿币挣了

7%+

我并不认为自己投资能力有多强，但很不容易，都跑赢了沪深300指数，如果你每个组合都投了等额的钱，那么今年的收益率大致在6%左右。

也许有人会认为6%的收益率很一般，还不如很多固收+，我觉得这个事情要这么看，投资本质上是一个概率和赔率的问题，如果你风险偏好低，那么自然可以通过固收+或者其他理财拿走6%的收益，但如果有一个机会，让你拿到更多的收益，你会选择试一试吗？

就像有基金经理说赌仓位——如果不赌一下，超额收益如何获取？资产配置也是拉长了期限的择时。虽然大家年内都取得了6%的收益，但这6%的收益来源是不一样的。

现实中的“收益-风险”曲线并不是线性的。

6%的收益，在不同的风险偏好下都可能实现，你的风险偏好越大，收益率所落在的区间也就越大，这意味着如果想要追求更高的收益，必须放大自己的风险偏好，暴露更多的风险敞口。

那么今年哪些操作让我

印象深刻

？

1、在基金限购后果然砍仓易方达蓝筹精选，降低了白酒的仓位，有效控制住了回撤，但对于抱团股瓦解的认知不够深入，导致没有及时降低景顺长城绩优成长的仓位，最后出来的时候收益已经不多。

2、放大了“画线派”的概念，并挖掘了几个相关的产品，其实画线的概念是粉丝最早私信询问的，也不能算我首创，但这个概念却是从我这里推广出去的（见《

盘点那些主动权益画线艺术家，怎么做到的？

》）。

3、没有及时把医药基金落袋为安，很遗憾，择时不够精准，也没办法精准，只能说看到了集采的风险，选择主动规避了。

4、错误估计了政策的强度，导致煤炭基金出现大幅回撤（也是今年亏得最多的产品），这属于行业格局很好，但没想到会出黑天鹅的事件，算倒霉的一笔投资。

5、在新能源行业布局比较晚，但后续撤出一部分的时候也很及时，把一些风仓位往价值方向转移了，说白了是更为均衡的配置。

6、年初看空港股，市场下跌后也坚决不抄底中概（见《

港股真的是今年投资的风口吗？我觉得港股也并不便宜

》）。这个不赘述了，大凡年初让大家投资港股的博主，现在都尴尬得一批。

前几天看到姜超大佬被媒体围着打，说产品成立8个月亏了近20%。我拟合了下净值曲线，前期回撤的时候走势跟茅台基本一致，但在茅台反弹的时候，他可能割肉在底部了，导致净值跟不上节奏了。

发给一个熟悉的顶流基金经理，回复：交易确实是最

残酷

的事情。

想起来一个很资深但管产品年限不长的基金经理的一句话：我们做投资，首先考虑的是吃饭的问题，如何让自己在这个市场上活下来。

只要坚持均衡配置，不到胜率特别高的时候坚决不出手，长期看你可以战胜大多数人，如果你每年都能跑赢沪深300指数一点点，10年下来你的业绩可能站上行业前10%。

我慢慢接受了一个事实，那就是：

我的投资能力并不比其他人强多少，但只要长期处于前50%，就证明是有超额收益的，就可以了。

今年在基金投资上，相对于沪深300做出了大约

12个点的超额收益

，我已经知足。

我觉得自己也成长了，很多犯过的错误，尽量不要再犯，未来的投资胜率或许可以提高一丢丢。

明年年初我其实并不特别悲观，因为至少现在看来市场的温度远远没有今年2月那么热烈，大的波动暂时可能并不会出现。即便如此，我还是建议大家保持谨慎，如履薄冰，均衡配置，大跌再加仓。

最后，

基金投资真的发不了财

，这只是一种资产增值保值的手段，无法一夜暴富，如果内心对这个事情有别的期待，建议趁早放弃基金去炒股。

基金有风险，投资需谨慎。祝大家2022年投资顺利！

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