一个筛选基金的利器——晨星网（一）-晨星资讯股票分析师

对于很多投资者来讲，要在市场上名目繁多的基金中选出合自己心意的基金，实在是太难了。前面介绍了如何选择基金公司和基金经理，那么有没有更好的办法让投资者事半功倍呢？

很多投资者没有足够的专业投资知识，往往只是通过基金净值的涨跌幅度或者基金净值的高低来判断基金优劣。然而，市场上有几千支基金流通，各种基金的投资类型、投资风格和投资目标往往有较大差异，单单凭借一两个指标就决定选择哪支基金进行投资，实在是有失偏颇。所以投资者们要善于总结前人的经验，利用好投资工具，是投资者获得高收益的必要条件。

考虑到这一点，一些专业的证券投资机构设计出了一套相对科学、系统的基金评价模型对各类基金进行全面评估，并且将每支评估过的基金与同类型的基金进行比较。有了这种基金评级，投资者在选择基金的时候就可以参照科学的评价体系，节省了大量的时间和精力，可以非常轻松、快捷地找到适合自己需求的优秀基金。

说到第三方基金评级机构，有过基金交易经验的投资者肯定听说过晨星网。

所以，这次我将认认真真、仔仔细细地跟投资者介绍一下晨星网。

晨星网简介

晨星网在1984年创立于美国，是全球著名的证券评估公司，它的宗旨是给投资者提供专业的财经资讯，以及基金和股票分析与评级，在很多国家都有分支机构。

为了保证评级和分析的独立性和客观性，晨星网一直坚持作为独立的第三方，它本身是不进行基金和股票投资的，也不向基金公司收取任何费用，不仅仅在美国，它在全球也是少有的基金评级权威机构。因此对于投资者来讲，作为第三方机构的晨星网所发布的基金评级相对来说是非常公正客观的，也有很强的指导性。

晨星网星级评价原则

当然，这种客观公正也是建立在大量分析研究的基础之上的。晨星网对基金的星级评定一直让我们津津乐道，那么这个星级评价的原则是什么？是如何计算出来的呢？

实际上，星级评定是一个数学计算结果。晨星网在同类型的基金里，衡量了风险调整后的收益。

晨星网会重点关注基金的波动情况，评价基金的时候会从基金的总收益中扣除"风险惩罚"的部分。相当于在把基金的风险转化为负收益，然后从净收益里扣除，最后用扣除后的收益进行排序。这样既兼顾了基金的收益，也考虑了基金面临的风险，可谓是一举两得。

比如两支同类型的基金，收益也完全相同，但是基金A的波动较大，基金B的波动较小，那么基金A扣除的"风险惩罚"就会更多。自然基金A的星级就会低于基金B。

当然，具体的风险惩罚比较繁杂，投资者只要知道晨星网的评级是扣除了波动风险的评级就好。

我们来具体看看晨星网的基金评级标准，如下表所示。

可以从表中看到，晨星网不但关注基金的收益情况，也很关注基金成立的时间。我在前面也多次跟投资者说起过这个问题。晨星网的评级更注重长期的收益，可以看到，越是长期收益，在评级中的占比越高，而近期收益的占比却次之。很明显，晨星网在帮投资者选出优秀基金的时候，也在标准里暗含着长期投资的理念。下表晨星基金星级评价标准。

在星级评定上，需要提醒投资者的是晨星网的星级评定是一个相对评级，而不是绝对评级。星级其实和参与的基金数量有很大关系，例如参与评级的债券型基金和混合型基金分别有10支和100支。那么按照晨星的基金星级评价标准，这两种类型的五星级基金分别只有1支和10支，但并不是说债券型基金中排名第二的基金不够优秀，只是因为名额所限，导致排名第二名的基金只能得到四颗星。而实际上，两者的收益差距可能非常小，甚至微乎其微。一个客观公正的基金评级，是值得投资者信赖的。

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