【推荐】1165只私募基金发出净值预警近七成跌破止损线伞形私募基金

金融理财阅读 43 2025-03-01 10:37:59

本报记者王宁

部分证券类私募管理人未能经住年初A股市场下跌的考验。私募排排网最新统计数据显示，截至4月19日，有1165只私募基金累计净值低于预警线（0.8元）。其中，有786只净值在止损线（0.7元）以下，占比67.47%。在这些触发预警的逾千只私募基金中，不乏百亿元级私募旗下的相关产品，这类私募巨头旗下合计有288只产品已触发预警，其中有65只产品净值低于止损线。

多位私募人士对《证券日报》记者表示，一季度以来，A股市场投资情绪明显遇冷，全球疫情持续、地缘政治风险外溢、美联储加息预期强烈导致债券收益率和市场利率出现倒挂等原因，都是导致权益市场估值下降的主要因素。同时也要看到，目前A股市场整体估值已处低位，二季度将是很好的布局良机，估值与业绩确定性较好的行业值得看好。

预警私募产品

股票多头策略占比超八成

今年以来，A股市场波动较大，证券类私募基金净值备受影响。私募排排网最新统计数据显示，截至4月19日，有1165只私募基金产品累计净值低于0.8元。其中，股票多头策略产品达962只，占比82.58%。在这逾千只私募产品中，有786只产品累计净值低于0.7元。其中，股票多头策略产品达654只，占比83.21%。

钜融资产投资总监王雷向《证券日报》记者表示，今年以来，A股市场表现欠佳，从一级行业分类来看，仅银行、地产、煤炭三个行业的股价表现整体实现正收益，其余行业年内均有所下跌。今年A股市场表现疲软，主要有三方面原因：一是受疫情影响，居民购房能力与投资信心均不足；二是地缘政治风险继续外溢，加剧全球能源供应紧张局面，油气、煤炭等能源价格飙升，滞胀预期浓厚；三是美联储加息预期强烈，导致美国债券收益率和市场利率出现倒挂，利率上行过快将拖累经济表现。

铨景基金研究总监李振晖告诉《证券日报》记者，今年以来A股市场各主要指数深度回调，市场情绪降至冰点。但国内稳增长政策不断发力，加上海外经济不断复苏，预计二季度A股市场或迎来向上拐点，看好高端制造、电力运营与工程等业绩确定性增长的板块。

记者还了解到，由于A股市场波动剧烈，证券类私募基金净值整体受到不同程度的影响，部分百亿元级私募频繁调整仓位，甚至有老牌私募管理人已将仓位降至一成，待市场回暖后全力出击。

百亿元级私募旗下

65只产品跌破止损线

私募排排网数据还显示，截至4月19日，百亿元级私募旗下共有288只基金（包含伞形和分级在内）累计净值低于0.8元预警线，其中有65只基金累计净值低于0.7元止损线。

记者梳理后发现，这些旗下产品净值“破位”的百亿元级私募中，涉及多家老牌私募，具体管理人有凯丰投资、星阔投资、林园投资、华软新动力、通怡投资、泰润海吉、正圆投资、趣时资产等，投资方向涉及宏观对冲、FOF、量化策略等。

奶酪基金基金经理庄宏东向《证券日报》记者表示，市场系统性风险频发，目前A股市场整体估值已回到历史低位，进一步下跌空间比较有限，二季度会是较好的布局机会，尤其是低估的绩优股投资性价比较高，可重点关注生物医药和大消费板块。大消费领域中的食品饮料和家电板块可持续跟踪。食品饮料具备刚需属性，业绩确定性高，现金流稳定，目前估值已比较合理，处于阶段性低位，后续会保持重点跟踪。高端白酒的需求传导路径尚未发生变化，只是周期被拉长，目前的下跌刚好让投资者有足够的时间和更便宜的价格去买入。

王雷预计，二季度经济走势仍将偏弱，但A股市场正处估值洼地，可为投资提供更厚的安全垫，容错能力更高。目前比较关注估值与业绩确定性更好的行业，比如建筑建材、医药、银行等；另外，低估值消费品中的食品饮料、家电板块也会有较好表现。