【推荐】10固收银行理财的绝佳替代品货币基金d

1、固收+，进可攻退可守的混合基金

我们经常听到产品介绍说“某某基金是混合基金”，其实混合基金就是又有股票又有债券。如果投资股票的占比没到80%，但又多于债券，就是偏股混合基金；反之就是偏债混合基金。

其实“固收+”基金的本质就是混合基金，而且还是偏债的。“固收+”基金以债券作为底仓，它们收益稳定、风险低，是“固收+”基金的“盾”；“+”的这部分是收益与风险都更高的资产，比如股票、可转债、衍生品等。

这部分产品整体占比不如债券，但却是提高基金收益的重要来源，是“固收+”基金的“矛”。

当股市行情好时，“固收+”基金可以加大高风险资产的比例，以此获得更高的收益；在股市行情震荡时，“固收+”基金可以适当减少高风险资产的比例，以此减小波动。所以说，“固收+基金“进可攻，退可守”。

既然“固收+”基金这么好，为什么前十年不温不火，直到最近两年才受到基民的追捧呢？这还要从2018年的资管新规说起。

2018年以前，银行理财产品承诺保本保息，6个月产品的年化收益率基本在4%-6%，是我们普通人理财的首选。但银行理财并不是无风险的，它的投资范围包含了一部分高收益高风险的资产，之所以能做到保本保息，是因为风险都由银行端承担了。

2018年资管新规出台后，监管规定银行理财不得再承诺保本保息，也就是说我们买的银行理财也是有亏损的可能性的。既然如此，为何不去买风险差不多，但是收益可能更高的“固收+”呢，于是“固收+”基金就这样成为了银行理财的绝佳替代品。

虽然“固收+”基金的目标是在低波动的同时获得更高的收益，但由于添加了股票、可转债、衍生品等高风险资产，短期也有亏损的可能。高风险资产配置的越多，基金的风险就越大。

2、如何选择适合自己的债类基金

根据股债比例分辨风险上面我们也说到了股票配置的越多，风险就会越大，因此我们在投资前要看下这只基金过往投了多少比例在股票上，以此判断基金的风险。

我们以“易方达安心回馈混合“和“易方达安心回报债A”为例，前者的股票占比高达32.9%，大于后者的14.85%，虽然都属于“固收+”基金，但前者的风险要高于后者。如果你对风险比较敏感，希望追求稳健，可以选择股票占比低的产品；如果你是保守型投资者，可以选择纯债基金，也就是全部投资于债券的基金。

3、选择靠谱的基金经理

1）纯债基金

在判断一款基金的风险与我们自身的风险承受能力是否匹配后，我们就要开始选择基金经理了。基金经理是一个基金的灵魂，他的投资能力和风格是决定投资收益的核心因素。

如果一款基金全部投资于债券，我们只要关注基金经理在债方面的投资水平即可。债市的特点就是三年一轮回，“牛一年、皮一年、熊一年”，因此我们尽量选择经历过完整周期，也就是时间在3年以上的基金经理和基金产品。

其次我们要看下基金收益的稳定性，债券最怕的就是违约，一旦违约就是巨大损失，不会像股票一样跌了还能涨回来。所以我们在投资前，可以查一下该基金产品和基金经理有没有重仓过暴雷债券的历史，如果有的话我们就可以直接绕过了。

对于纯债基金，我们尽量选择持仓分散的产品。这样即使有一只债券出现问题，对整个基金的影响也不会太大。

最后我们再看下基金的收益排名，如果一个纯债基金在债券市都能有正收益或者收益在同类产品中排名靠前，那绝对是纯债基金中的“战斗基”了。

2）“固收+”基金

“固收+”基金对于基金经理的要求非常高，因为它既投资于债券又投资股票、可转债等高风险资产，要求基金经理既熟悉债市，又熟悉股市，并且还能根据市场行情的切换调整股债的比例。

刚刚我们提到过债市的周期大概是3年，而股市经历一次牛熊市大概5-7年，因此我们尽量选择在“固收+”领域有5年以上投资经验的基金经理。这样的基金经理经历过股市和债市的牛熊，能更好的抵御市场的各种风浪。

其次我们可以看下该基金经理过往业绩如何，重点看管理时间最长的那只，这样更能反应基金经理的实力。

以“易方达安心回报债”为例，该基金的基金经理【张清华】任职以来已有240.82%的回报，高于同期沪深300的122.52%，也远高于中债指数的48.81%。

我们投资“固收+”基金的目标是“不求短期领先，但求长期回报”。

所以挑选“固收+”基金时最核心的一点是要找波动低的产品，这一点我们可以通过基金的最大回撤来判断。

所谓最大回撤就是一段时间内基金的最大跌幅。

“易方达安心回报债“2021年以来下跌幅度最大的部分就在年初，收益率从4.5%左右跌到-2%左右，那么最大回撤就在-6.5%左右，对于一款股票含量较高的“固收+”基金而言是很优秀的。

最大回撤体现的是基金经理的风险控制能力和对股债趋势的把控能力，一般来说最大回撤越小，基金越抗跌，持有体验就越好。

最后，我们再看一下基金在同类中的排名，可以看到时间越长，这个基金在同类中的排名越靠前，特别适合长期持有。

“固收+”基金不仅适合投资新手，还合适乘风破浪的投资达人。新手可以通过“固收+“体验基金的波动性，感受一下自己承担风险的能力；投资达人可以通过“固收+”分散一下投资风险，让自己的收益更加稳健。

以上就是“固收+基金的全部内容了，至此我们所有种类的基金就介绍完了。下篇文章就要开始学习如何搭建基金组合了。

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