万家基金乔亮：对标偏股混合基金指数主动量化投资大有可为-万家行业基金

中国基金报记者 陆慧婧

随着基金行业正式迈入“万基时代”，基金业绩分化加剧，如何挑选基金并跑赢偏股型基金指数是一个现实问题，万家基金总经理助理、万家元贞量化选股基金拟任基金经理乔亮尝试用量化的方法给出解决之道。

力争跑赢偏股混合基金指数

在A股市场中，偏股混合型基金指数常用来代表市场上偏股型基金的整体业绩表现。自2003年12月31日（指数发布基准日）至2022年底，偏股混合型基金指数从最初的1000点上涨至10030点，涨幅903%，年化涨幅达到12.9%。而同期能够跑赢偏股混合基金指数的基金仅有15只。

乔亮通过量化的方法力争获取超额收益，长期跑赢偏股混合基金指数。具体做法上，第一步是优化组合贝塔，通过全市场选择优秀基金，估算其底层持仓，构建能代表优秀公募权益基金的持仓指数；第二步是创造阿尔法，以“优秀权益基金持仓指数”为基准，运用多因子模型进行量化选股增强，追求在既定的贝塔（指数）上力争获取稳健的超额阿尔法收益。

实际投资运作中，万家基金运用这一量化策略的基金已经取得不错的业绩。数据显示，万家量化睿选自2021年三季度起执行基于优秀基金持仓指数的指数增强策略，截至2022年12月31日，相对偏股混合型基金指数的超额收益为15.16%，2022年收益率排名同类前1/5。

坚持行业及风格中性

乔亮为美国斯坦福大学工商管理博士、统计学硕士，拥有16年证券投资经验，曾任美国巴克莱国际投资管理公司（BGI）基金经理、加拿大退休基金国际投资管理公司基金经理、南方基金基金经理等，2019年7月加入万家基金，担任公司总经理助理。截至2022年底，他合计管理6只基金，管理规模突破百亿。

他管理的多只基金长期业绩亮眼。Wind数据显示，截至2023年2月22日，万家中证1000指数增强基金近一年收益10.01%，同类排名1/303，近两年收益40.77%，同类排名1/216；万家中证500指数增强基金近一年收益4.41%，同类排名16/303；万家沪深300指数增强基金近一年收益同类排名52/303。

乔亮强调，万家基金在做量化投资时需要坚持行业中性及风格中性，即与所对标的基准指数相比，在行业及风格配置上保持较小的偏差。“在行业及风格中性的基础上，我们量化模型的超额收益来源于个股的选择。比如在电气设备板块中，我们会阶段性地超配期间表现较好的股票，低配表现稍逊的股票，积小胜为大胜。”他说。

据乔亮介绍，正在发行的万家元贞量化选股基金与已经成立的万家睿选运用的量化投资策略保持一致，两者的区别在于万家元贞可以参与港股投资。

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