万家双引擎灵活配置混合基金最新净值跌幅达1.65%-万家精选混合基金净值

金融界基金10月01日讯 万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金（简称：万家双引擎灵活配置混合，代码519183）09月30日净值下跌1.65%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4712元，累计净值为2.1612元。

万家双引擎灵活配置混合基金成立以来收益159.35%，今年以来收益14.83%，近一月收益1.21%，近一年收益5.39%，近三年收益5.94%。

万家双引擎灵活配置混合基金成立以来分红3次，累计分红金额0.35亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为叶勇，自2018年08月24日管理该基金，任职期内收益7.98%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中金黄金（持仓比例4.14%）、湖南黄金（持仓比例3.81%）、安琪酵母（持仓比例3.19%）、长源电力（持仓比例3.14%）、中航沈飞（持仓比例2.93%）、瑞康医药（持仓比例2.87%）、智飞生物（持仓比例2.72%）、科大讯飞（持仓比例2.72%）、云南白药（持仓比例2.63%）、山东黄金（持仓比例2.59%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年以来，一季度，资本市场在政策上不断受到呵护，流动性进入边际宽松阶段，金融供给侧改革不断推进，叠加中美贸易谈判进展顺利影响，科创板作为资本市场年度重点以最快的速度出台，这些因素共同作用下，A股在一季度在估值底部位置展开了强势反转行情，上证指数一季度反弹幅度约27%。二季度，受4月19日政治局会议政策口径调整影响，A股4月下旬开始调整。中小创率先开始较大幅度调整，五一节后，受美国突然加征关税和贸易战阴云重起的重大利空打击，市场快速调整到位。这一波调整中，上证50和沪深300调整幅度较小，而中小创调整幅度较大。报告期内，本基金在投资理念上：坚持绝对回报的基本理念，追求长期稳健盈利目标；坚持趋势投资为主，逆向投资为辅；坚持基本面投资策略与量化投资策略相结合。本基金以右侧布局、趋势投资为主导，偏好动量强劲、走势稳健、基本面逻辑通顺的行业和个股；量化选股与基本面选股结合；仓位控制上，本基金最高股票仓位不超过60%，严守被动择时纪律，在2月11日指数上穿半年线后全面加仓，之后基本以接近60%的最高仓位运行组合。本基金积极自下而上挖掘潜力股，尤其是底部反转的个股，为产品贡献了良好的收益。由于二季度调整过于剧烈，而本基金重仓的中小创和养殖股调整幅度更大，给本基金造成了很大的回撤损失。本轮市场调整后，基金经理已认真反思，并深入总结了经验教训，进一步完善本产品的投资策略，从而使本产品更加符合绝对回报和低回撤的特点：一方面，在择时上坚持趋势过滤，被动择时为主，不做频繁主动择时；另一方面，选股上，当前震荡市格局中，偏好基本面优质、动量趋势强劲或者底部企稳反转的优质个股，聚焦主流行业和热点板块。此外，采用宏观对冲策略，开展对利率债和黄金股的配置，降低组合波动、稳健获取收益。受制股票60%最高权益仓位的限制以及绝对收益理念本位的影响，本基金报告期内，收益表现大幅跑输指数，且由于期间受重仓农业股的波动影响，造成期间净值波动偏大，基金经理已认真反思，并深入总结了经验教训，进一步完善了个股和行业仓位控制策略。

截至本报告期末本基金份额净值为1.3646元；本报告期基金份额净值增长率为6.51%，业绩比较基准收益率为16.79%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

后市展望方面，虽然本基金策略原则上不依赖于主动择时，被动择时为主，主动择时只是参考，但是观点方面，从市场整体方向看，基金经理对后市继续持乐观态度。从宏观角度看，当前进入经济下行期和政策宽松期，总需求角度，货币边际宽松，资金成本下行，稳增长措施持续发力；从金融角度，供给侧改革持续推进，银行体系不断推动发展中小微企业融资，资本市场方面，科创板作为年度资本市场最重点工作和改革试验田，一方面将根本改变制约中国资本市场发展的体制机制问题，另一方面意味着资本市场已经成为促进中国经济转型升级、由投资驱动转向创新驱动的发动机，中国资本市场将迎来新一轮蓬勃向上的发展阶段；从产业面看，5G的建设将带来新一轮的技术驱动，不断提高社会生产效率，催生新的产业发展机遇，比如人工智能、物联网、大数据、云计算等等，这也将为资本市场带来新的投资机遇。当前，受制于中美贸易战悬而未决的影响，且在当前经济下行期的背景下，尚未见底，各项经济数据尚处于低迷阶段，在数据见底回升之前，将制约股票市场出现大牛市级别的行情，因此，对于未来中长的资本市场走势我们持乐观态度，但是短期来看，未来半年之内，将会呈现出反复震荡的特征。因此，从操作策略上而言，我们将继续坚持绝对回报的基本理念，追求长期稳健盈利目标，坚持趋势投资为主的方法，坚持基本面投资策略与量化投资策略相结合。进一步精选行业和个股，尤其是做好组合均衡和个股仓位控制，平抑组合波动，在有效控制回撤率的前提下追求稳定收益。（点击查看更多基金异动）

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