【推荐】10月基金策略冬季躁动可期两大方向隐藏惊喜基金001553

今天，A股市场出现上涨，10月喜迎开门红。

刚刚过去的9月，上证指数一度冲高至3723点，离年内新高咫尺之遥，最终录得月涨幅

0.68%

。

眼瞅着就要突破3731点的年内新高，可惜后半月大盘表现差强人意，进入持续调整阶段。成交量也在国庆长假前逐步萎缩，9月30日还跌破了万亿大关，终止了此前连续49天沪深两市成交破万亿的历史最长记录。

崭新到来的10月，大盘会再接再厉勇创年内新高么？历史上的10月哪些板块表现更好？哪些板块又隐藏着投资机会呢？今天就来聊聊这个话题。

金九虎头蛇尾

大盘在9月初气势如虹，在前9个交易日一路上攻，中间只有9月3日出现了一根小阴线，大涨

5%

，一路反弹至3700点上方。

可惜9月14日开始，大盘反弹戛然而止，虎头蛇尾。随着钢铁、有色金属、化工等前期领涨板块的集体大幅回调，大盘一度退守至3500点附近。叠加国庆长假前成交量萎缩，市场情绪逐渐降温。

从各大主流宽基指数表现来看，上证50、沪深300等蓝筹风格指数表现强于大盘，月度涨幅分别达到

3.23%

和

1.26%

。中小盘股9月表现不佳，中证500指数月跌幅超过2%，科创50指数月度跌幅超过

5%

。从年度表现来看，中证500依然领跑，年内涨幅为

11.57%

。

主流宽基指数9月涨跌幅情况一览

从行业板块来看，申万28个一级行业板块中有11个板块出现上涨，有17个板块在9月出现下跌。涨幅居前的三个板块分别为

公用事业、食品饮料

和

农林牧渔

，月度涨幅分别达到

15.89%

、

12.49%

和

9.43%

。月度跌幅居前几大板块分别为

有色金属

、

钢铁、综合

和

国防军工

，月度跌幅均超过

10%

。

银十有哪些惊喜？

展望四季度，多家券商研究机构普遍预计市场流动性继续保持合理充裕，产业政策优化与信用宽松带动分母端发力，A股“冬季躁动”可期。放眼10月份，多只权益基金等候入场。数据显示，有152只基金即将新发，且权益类基金占比超过八成，这也将为A股市场持续提供“子弹”。

银十到底会不会给我们带来更多惊喜呢？按照惯例，还是先一起来看一下历史数据吧。

从上图我们看到，最近10年来， A股和港股10月上涨概率真不是一般的高，A股上涨概率达到

70%

，港股上涨概率高达

80%

。

从涨跌幅来看，最近10年，A股在10月有7次上涨仅3次下跌，平均月涨幅为

1.32%

。其中，最大涨幅发生在2015年10月，涨幅

10.8%

。最大跌幅出现在2018年10月，月度跌幅

7.75%

。港股市场10月表现更为强势，近10年中有8次上涨仅2次下跌，平均月涨幅为

2.83%

。最近两年的2019年和2020年10月，港股表现均强于A股。

哪些板块能爆发？

老司基拉了一下最近6年（2015年-2020年）申万28个一级行业的月度涨跌幅情况，表现最好的前三大行业如下。

2020年10月最好前三：

汽车

（11.59%）、

家用电器

（7.27%）和

电气设备

（6.5%）；

2019年10月最好前三：

农林牧渔

（12.6%）、

家用电器

（4.8%）和

医药生物

（4.67%）；

2018年10月：无一板块上涨，

银行、非银金融

较为抗跌，跌幅较小；

2017年10月最好前三：

家用电器

（10.44%）、

食品饮料

（9.84%）和

电子

（6.41%）；

2016年10月最好前三：

建筑装饰

（8.25%）、

食品饮料

（6.92%）和

采掘

（6.49%）；

2015年10月最好前三：

计算机

（23.82%）、

通信

（20.52%）和

国防军工

（20.51%）；

2014年10月最好前三：

交通运输

（7.15%）、

钢铁

（6.16%）和

非银金融

（5.15%）。

最近6年行业板块10月涨跌情况统计

综合来看，老司基个人认为，以下两大方向10月最值得关注：

一是，以券商为代表的非银金融板块

大金融板块在四季度一般都有出色表现，券商和保险有望在10月份接过领涨大旗。短期来看，即将公布的3季报将对券商板块行情提供支撑。长期来看，在“房住不炒”的大背景之下，“财富搬家”已成为大势所趋，进而助推公募行业迎来发展新周期。而财富管理逐步成为了券商业绩增长的重要驱动力，红利会不断地释放。当前券商板块市净率为1.8倍，位于历史估值百分位的49%。但上市券商盈利能力持续向好，两市量能已连续49个交易日破万亿元。近期的券商板块也是频频传来利好，不仅成交量持续放大，业绩也是在稳步提升。再加上，北交所和全面注册制的进一步落实也将会让券商获益。随着亮眼的三季报业绩公布，或将触发券商板块估值改善。

另外，大多数年份中保险板块在四季度至次年1-2 月通常会出现阶段性高峰，一方面接近年底，保险公司全年保费收入情况基本落地，对当年业绩预期增加更多确定性，另一方面，四季度是保险公司备战次年开门红的重要时点，对于开门红的预期往往在四季度体现，年底是布局保险板块的重要时机。

相关基金包括：

512880国泰证券ETF、512000华宝券商ETF，001552天弘中证证券保险A、001553天弘中证证券保险C、160625鹏华证券保险指数、167301方正富邦保险主题指数、160516博时中证800证券保险指数、161720招商中证全指证券公司指数和004070南方中证全指证券ETF联接C等。

二是，以中概互联为代表的港股科技板块

港股市场9月处于领跌态势，恒生指数和恒生国企指数月跌幅

5%

，恒生科技指数月跌幅高达

7.66%

。从估值来看，已经回到合理的区域水平，投资性价比已开始凸显，港股科技板块值得高度关注。

而2021年以来，中概股被锤得比较惨，主要是受到教育培训监管新规、互联网行业监管政策收紧的影响。而互联网行业长远发展没有大问题，巨头们的护城河依然很明显，依旧是赚钱机器。适当的监管和规范，长期看可能会使行业发展更健康，短期调整对于这类长期赛道来说，是比较好的布局机会。

相关基金包括：

513050易方达中概互联50ETF、164906交银中证海外中国互联网指数、006327易方达中证海外50ETF联接A/006328易方达中证海外50ETF联接C、513180华夏恒生科技ETF、012349天弘恒生科技指数C和501311嘉实港股通新经济指数A等。

金秋十月，农丰果香。

适时布局，收获精彩！

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